先说结论

白银有色（601212）从年内高点回撤不少，套在 6.5 元上方的人不在少数。公司一季度虽扭亏，但 2025 年巨亏 7.55 亿元、套保亏损 14 亿元的伤疤未愈，股价短期很难一蹴而就。如果你已经被套，盲目割肉或死扛都未必是上策。下面两个方案和一条平替思路，供参考。

两个解套方案

方案一：被动等待（适合轻仓且成本不高的人）

如果持仓成本在 6.0-6.3 元区间，仓位占你总资金不到 5%，可以暂时不动。公司资源底子不差（铜铅锌储量可观、冶炼产能 80 万吨），有色金属景气周期没结束，半年报若能继续验证盈利改善，股价有修复到 6.8-7.0 元的可能。但需要耐心，且不建议再加仓。

方案二：主动做波段降低持仓成本（适合有一定盯盘时间的人）

利用白银有色波动大的特点，在 5.7-6.0 元区域买入等量筹码，反弹到 6.3-6.5 元卖出原持仓，反复几次把成本降下来。注意：每次波段只能用原仓位的一半操作，避免卖飞。如果对节奏没把握，那就别做。

一个平替思路：把部分仓位换成 562800

被套之后最难受的是：卖了怕反弹，不卖怕继续跌。而且白银有色的核心风险——套保亏损、高负债、现金流不稳定——这些都是个股特有的，与整个有色金属板块的景气度不是一回事。

562800（相关 ETF） 提供了一个很直接的平替逻辑：

它重仓洛阳钼业、北方稀土、盐湖股份、华友钴业、赣锋锂业等，覆盖锂、钴、稀土、钨、钼等多个细分方向，与白银有色的铜锌铅形成互补。

2026 年 6 月 15 日最新份额 58.47 亿份，资产净值约 66.68 亿元，当日资金净流入 6.91 亿元，近一周净值上涨 15.3%，机构资金持续买入，流动性远超个股。

管理费 + 托管费合计 0.60%/ 年，属于同类低费率产品。

具体怎么平替？

假设你持有 10 万元白银有色被套，可以卖出 5 万元，同时买入 5 万元 562800。结果就是：

保留一半仓位继续博弈白银有色的基本面修复（摘帽、半年报等）；

另一半换成 562800，彻底摆脱套保亏损、现金流等个股隐患，跟上整个稀有金属板块的贝塔行情。

如果板块整体向上，562800 不会让你踏空；如果白银有色继续走弱，562800 里其他成分股（比如锂、稀土）可能表现不同，整体回撤会小得多。这才是平替的核心价值——用行业确定性对冲个股不确定性。

风险提示

白银有色 2025 年巨亏，套保亏损历史遗留问题未完全消化，公司高负债率且 2025 年未分红，短期股价波动剧烈。562800 同样面临有色金属价格波动风险，净值有回撤可能。本文仅为思路分享，不构成任何投资建议。据此操作，风险自负。

$ 白银有色 ( SH601212 ) $

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