煤焦价格持续上行，煤炭央企基本面持续优化｜红利早参

过去一周（截至 6 月 12 日收盘），A 股市场震荡调整，三大指数涨跌不一。港股通央企红利 ETF（513920）成交额超 6 亿，国企红利 ETF（561060）近 60 日资金净流入率达 226%，全指现金流 ETF（561080）近 250 日上涨超 17%。相关个股中，工商银行上涨 5.71%、建设银行上涨 2.98%%、中国神华下跌 4.91%。

消息面上，伴随焦煤现货持续上涨，焦炭第六轮提涨已全面落地，成本支撑效应明显，煤焦钢产业链价格传导顺畅。现货市场方面，由于焦企原料成本大幅攀升，6 月 12 日主流焦企开启第七轮提涨，幅度仍为干熄焦 55 元 / 吨，湿熄焦 50 元 / 吨，截至 6 月 11 日，干熄焦累计上涨 330 元 / 吨，湿熄焦累计上涨 300 元 / 吨。

相关机构表示，资源品板块如原油、煤炭、电力等因战略价值和实物消耗需求值得关注，同时受益于国内制造业转型的城商行基本面改善信号明显，这些行业逻辑支撑其投资价值。

机构指出，煤炭供给瓶颈将持续，需建设新产能保障长期需求。布局西移和成本上升支撑煤价高位，板块呈现高业绩、高现金、高分红特征，行业景气度高、周期长、壁垒强。宏观经济向好、央企市值管理新规及资产注入开启，叠加估值倒挂，凸显优质公司盈利与成长确定性。板块向下有高股息支撑，向上有煤价上涨预期催化，看好煤炭板块前景。

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