记者 | 文多

编辑 | 程鹏   杨军 向江林   校对 |张锦河

6 月 12 日盘后，*ST 广糖（即广农糖业，SZ000911）公告披露，公司当日收到中国证监会下发的《立案告知书》。因公司涉嫌信息披露违法违规，中国证监会决定依法对公司立案。

《每日经济新闻》记者注意到，上述公告中没有提到具体的违法事由。*ST 广糖表示，其各项经营活动均正常开展。在立案调查期间，上市公司将积极配合中国证监会的调查工作，并严格按照相关规定履行信息披露义务。

6 月 15 日，公司股价开盘即封死跌停，报 4.65 元，卖一封单超 7 万手。

这家老牌制糖企业近期负面消息不断——从业绩大变脸到 " 戴帽 " 到被立案，时间间隔仅一个多月，连续 " 爆雷 " 让投资者措手不及。公司股价从历史高点 29.20 元（前复权），已跌去超 84%，近四万股民深陷其中。

从 29.20 元跌至 4.65 元

市值蒸发超百亿元

内控报告被出具否定意见

*ST 广糖前身为南宁糖业，1999 年在深交所上市，是 A 股市场的老牌制糖企业，其白砂糖产品连续 22 年在行业评比中荣获评分第一。然而，这些光环并未能阻挡股价的长期下行。按前复权价格计算，公司股价历史高点出现在 2008 年 12 月 31 日，最高触及 29.20 元，彼时总市值超过百亿元。此后股价整体呈震荡下跌趋势。

进入 2026 年，*ST 广糖股价跌势进一步加剧。从 2 月 6 日至 6 月 12 日立案公告前，股价累计跌幅已达 26.47%。6 月 12 日立案公告发布后，市场恐慌情绪迅速蔓延。6 月 15 日开盘即封死跌停，封单超过 7 万手，投资者难以出逃。有市场人士指出，公司此前已因财务状况恶化被实施退市风险警示，叠加此次立案调查，后续股价仍面临较大下行压力。

本次立案前，糖业龙头公司、上市近 30 年的 *ST 广糖今年以来有几件让投资者担心的事。去年业绩是其中重要一项。*ST 广糖 2025 年营业收入为 24.67 亿元，归母净利润亏损 1.20 亿元，而 2024 年为盈利 822 万元，同比降幅超过 1500%；扣非后净利润更是亏损 1.47 亿元。

公司股票自 4 月 30 日起被实施退市风险警示和其他风险警示。

退市风险警示（*ST）方面，核心问题在于 *ST 广糖 2025 年经审计的归属于上市公司股东的净资产为负值。这意味着公司出现资不抵债的局面，急需在 2026 年度扭转。

其他风险警示（ST）方面，公司面临两个问题。

其一，最近 3 个会计年度扣非后净利润均为负值，这导致会计师事务所对公司 2025 年度财务报告出具了带持续经营重大不确定性段落的无保留意见审计报告。

其二，内部控制被出具否定意见。致同事务所认为由于 *ST 广糖存在前期会计差错更正重大缺陷及其对实现控制目标的影响，公司于 2025 年 12 月 31 日未能按照《企业内部控制基本规范》和相关规定在所有重大方面保持有效的财务报告内部控制，因此对公司 2025 年度内部控制出具了否定意见的审计报告。

关于上述前期会计差错更正，*ST 广糖在 4 月 28 日晚同步披露了《关于前期会计差错更正及追溯调整的公告》。

物流仓储业务存在跨期确认

去年净利同比暴跌超 1500%

上述追溯调整公告显示，2025 年 *ST 广糖内部核查发现，子公司前期开展的物流仓储业务所涉及的营业收入及营业成本存在跨期确认情况。为真实、客观地反映公司实际资产状况及各会计期间的经营成果，公司采用追溯重述法对 2023 年至 2025 年度已披露的定期报告中的合并财务报表进行更正。

具体来说，*ST 广糖 2023 年度归母净利润由更正前的 2754.53 万元降至 738.99 万元，盈亏性质虽未改变但利润大幅缩水，同期营业收入调减 2391.52 万元。

2024 年度，*ST 广糖营业收入调增 2368.45 万元，营业成本调增 4280.25 万元，归母净利润调减 1911.81 万元。

*ST 广糖 2025 年三季报的归母净利润出现盈亏性质变化，由更正前的亏损 439.21 万元调整为盈利 13.43 万元。

值得注意的是，*ST 广糖强调，这次调整未导致上市公司 2023 年、2024 年度盈亏性质发生变化，尤其是，不会导致公司 2023 年、2024 年期末净资产为负。

*ST 广糖在被实施退市风险警示的公告中提出多项应对措施。比如，力求控股股东在可预见的未来提供一切必要的财务支持，以获得更多资源与资金，增厚公司净资产，增强抗风险能力。上市公司还将持续强化成本费用的精准管理，以降低运营成本并提升可持续经营能力。

*ST 广糖表示，公司会深化数智化转型，强化内部风险管理，提升整体管理效能。

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