中国星系列卖了 121 万辆，逆势上涨 3%。在大批同行燃油车销量一路下滑、甚至直接砍掉燃油生产线的当口，吉利中国星全年销量 121 万辆，同比增长 3%，在燃油车大盘下滑背景下稳住基本盘。

这串数字摆在 2025 年的中国车市里，多少有些扎眼。放眼整个行业，唱衰油车的声浪早就不是一天两天。

蔚来高管的＂完全不理解为什么现在还会有人买油车＂言犹在耳，比亚迪发布汉 L EV 时也说过燃油车只剩情怀。可吉利偏偏反其道而行之，把＂坚持油电并行＂这五个字写进了战略，写进了年报，也写进了管理层每一次公开发言。

结果如何？吉利汽车把销量做到了 302 万辆，挤进了全球车企前十。这种反差，值得细细琢磨。

数据反差透出真相

很多人对新能源渗透率的印象停留在＂已经过半，油车凉凉＂。可数字背后藏着另一层意思。

2026 年 4 月，我国汽车消费市场迎来一个标志性时刻——新能源乘用车零售渗透率达到 61.3%，首次突破 60% 大关。这听上去油车的份额只剩四成不到。

但要知道，中国一年卖出去的乘用车量级是 2000 多万辆，四成意味着接近千万规模的真实需求依然摆在那里，不是哪个高管发条朋友圈、写篇微博就能凭空消失的。而且这个渗透率的曲线并非一路狂飙。

2026 年开年前三周整体表现来看，新能源汽车累计销量 31.2 万辆，年累渗透率 46.0%。年初出现明显回落，业内分析归因于政策切换期的正常波动。

自 2026 年 1 月 1 日起，实施了数年的新能源汽车购置税减免政策正式调整为减半征收，税率为 5%，每辆减税额不超过 1.5 万元。政策的扶手一旦松开，市场会更真实地反映消费者的选择，而不是被免税＂催熟＂的数字。

更不能忽视的是中国之外的世界。研究机构 EV sales 发布的数据显示，截至 2025 年，全球新能源汽车销量继续保持增长，但不同国家和地区的电动化进程差异明显。

然而，高增长的背后是极度不均衡的市场分布。截至目前，全球仅有 8 个国家电动车渗透率超过 50% 大关。

除了北欧那几个＂电动化优等生＂，大多数海外市场依然是燃油车的天下。日本纯电渗透率长期徘徊在 3% 左右，美国也仅有 7%。

中国车企真要出海赚外国人的钱，手里没有像样的燃油车产品，等于自废一条腿。吉利的海外成绩单就说明了问题。

吉利全球化战略稳步推进，2025 年海外销量达 42 万辆，其中新能源出口超 12 万辆。2026 年前 2 月，单月出口连续超 6 万辆，同比大涨 129%。

粗略一算，42 万辆海外销量里只有 12 万辆是新能源，剩下 30 万辆全是燃油车在挑大梁。这些车开进沙特、巴西、南非的街头，赚回来的可是真金白银。

油和电之间的分界线，从来没有想象中那么泾渭分明。

双线作战赢得胜局

吉利汽车控股有限公司行政总裁及执行董事桂生悦，这两年成了行业里的＂反向风向标＂。当所有人都在喊＂all in 新能源＂的时候，他偏要在公开场合反复强调 : 有油车的车企更值钱。

时间倒回到 2025 年 3 月 20 日的 2024 年度业绩电话会，他第一次系统抛出这个判断 : 在未来卖好新能源的前提下，有油车的公司一定比没有油车的公司更值钱。当时不少人觉得这是吉利在为自己的燃油车存量＂找台阶＂。

可一年之后，事实给了所有质疑者一个响亮的回应。

2025 年，公司累计销量达 302.5 万辆，同比增长 39%；整体市占率提升至 10.05%，同比增长 27%，实现了连续四年攀升，并创历史新高；实现总收入 3452 亿元，同比增长 25%，创下历史新高；核心归母净利润达 144.1 亿元，同比增长 36%，利润增速更跑赢营收增速。

这份成绩单放在哪个角度看都堪称豪华。更关键的是它的销量结构——在行业整体下滑 4.6% 的背景下，吉利燃油车基盘稳固，全年销量 133.7 万辆，逆势增长 4%。

新能源销量达 168.8 万辆，同比暴增 90%，渗透率首次过半达到 55.6%。一边是新能源同比翻倍，一边是燃油车逆势上涨。

这就好比一个运动员，左手投三分球，右手打灌篮，两条腿同时跑。这种打法在当下浮躁的行业里，实属罕见。桂生悦的逻辑其实很朴素。

他认为驾驶习惯、充电设施、地理气候等等现实因素的差异，会让燃油车在很长一段时间内继续占据重要位置。未来的燃油车一定会更智能、更节能，甚至烧的不再是传统汽油，而可能是生物质燃油等新型液体燃料。

换句话说，内燃机这套用了上百年的技术，不会因为电池技术的崛起就被一锅端，它会用进化的方式活下去。

吉利汽车集团 CEO 淦家阅持的也是同一套观点。

在他看来，燃油车凝结了百年汽车工业的技术积淀，海外市场对燃油车的需求依然旺盛，任何一刀切的判断都不符合产业规律。更值得说道的是吉利的财务现金流。

截至 2025 年底，毛利端表现同样强劲，全年毛利总额 573 亿元，同比增长 25%；现金水平 682 亿元，同比增长 46%。董事会拟派末期股息每股 0.5 港元，总额 53.9 亿港元，同比增长 51.5%。

账上趴着 682 亿现金，这是什么概念？足够吉利在新能源、智能化、海外扩张三条战线上同时砸钱不眨眼。

而这笔现金奶牛的源头，很大一部分恰恰是被很多人看不上的燃油车业务。吉利对未来的押注也并不保守。

2025 年吉利研发投入 176.24 亿元，同比增长 29%，重点布局智能电动与全域 AI 等核心技术。在三电领域，神盾金砖电池最高充电倍率达 12C，从 10% 充电到 80% 仅需 7 分钟。

全固态电池将在 2026 年完成首个 Pack 下线和装车验证。这种＂用油车养电车、用今天换明天＂的打法，既稳又狠。

格力董事长董明珠近期一口气订了 9 辆极氪 009 的小插曲在业内传开，吉利按大客户政策给了优惠，并没有别的特殊待遇。这种细节看着是花絮，实际上侧面印证了吉利产品力的真实口碑。多元路线方为正解。

把视线再放远一些，关于＂油车还能活多久＂的争论，其实折射出整个汽车行业对未来路径的迷茫。新能源不等于纯电。

从明年 1 月 1 日起，我国新能源汽车购置税将从全额免税调整为减半征收。在宏观经济承压和政策退坡的双重作用下，2026 年乘用车市场预计达 2380 万辆，同比下降 2.1%，但新能源市场在政策托底和新品支撑下仍将保持增长。

购置税政策的微调已经在引导市场结构发生变化，插电混动、增程式、醇氢电动等多种动力路线开始出现差异化生存空间。吉利早就在多元动力上提前布局。

除了纯电、混动、燃油这三大主流路线，旗下还有醇氢电动等独门绝技。

2025 年 7 月 15 日，吉利汽车与极氪正式签署合并协议，预计年内完成交割。

此举措将进一步强化吉利汽车智能新能源领域竞争力，实现燃油、纯电、混动、醇氢全动力形式覆盖，主流、中高端及豪华市场全方位布局。这一整合让吉利成为业内罕见的＂全动力形式车企＂。

技术演进也在悄悄改写游戏规则。2026 年新能源汽车的核心趋势可概括为电动化深化、智能化跃升、补能体系重构。

电池技术方面，固态电池小规模试产 / 验证，能量密度提升 50%+，续航破 800-1000 公里；钠离子电池商业化加速，成本更低、适配更广。800V 高压平台普及，峰值功率 480-600kW，实现充电 5 分钟补能 200-400 公里。

这些新技术意味着，纯电汽车的体验边界还在快速扩张，但燃油车也在被智能化和节能化重新定义。智能驾驶层面，吉利的步伐同样不慢。

在业绩发布会上，桂生悦判断吉利汽车的自动驾驶能力今年有望达到特斯拉 FSD 水平，未来五年将构建 L4 级自动驾驶与智能座舱融合的智能出行体系。这意味着无论是燃油版还是纯电版的吉利车，都将在智能化体验上获得统一升级。

从更宏观的角度看，中国汽车产业的成熟，本质上就是从＂押注单一路线＂走向＂驾驭多元路线＂。台湾地区车市的发展轨迹也是参考样本之一，纯电、混动、燃油在不同消费场景下各有所长，没有哪一种动力形式能彻底碾压另一种。

整个亚太地区市场的多样性，反过来要求中国车企必须具备＂全能型选手＂的素质。吉利在 2026 年的目标格外亮眼。

展望 2026 年，吉利汽车将迎来产品大年，预计推出大约 15 款新车，全年销量目标定为 345 万辆。其中，吉利中国星 2026 年销量目标 120 万辆，在保持中国燃油车自主品牌销量第一的基础上，冲刺中国燃油车市场全品牌第一。

这个燃油车目标尤其值得玩味——在所有车企都在缩减燃油产品矩阵的时候，吉利反而要去抢全品牌第一的位子。这种反向操作背后，是吉利对市场需求的精准判断。

北方寒冷地区的家庭、长途货运司机、没有家用充电桩的小区住户、热爱长途自驾的玩家——这些群体对燃油车的需求是真实存在的，不会因为某些发布会上几句轻飘飘的话就消失。

桂生悦在业绩会尾声说的一段话很能体现这家企业的心态 : 他觉得吉利现在的心态，比以往任何时候都更加从容、更加笃定，因为已经看清楚了整个世界汽车未来的发展方向。这种从容，不是凭空来的，而是建立在双线作战、滚滚现金流和不断兑现的技术承诺之上。

对消费者来说，这是个好事。市场上的选择越多元，消费者用钱投票的自由度就越高。

买电车的觉得电车好，买油车的觉得油车顺手，买混动的觉得两全其美——这才是健康市场该有的样子。靠贬低对手抬高自己，从来不是真本事。

新能源是大势所趋，这一点没人否认。但大势所趋不等于一夜之间，产业的转型需要时间，消费者的接受需要过程，基础设施的完善需要资金，海外市场的拓展需要产品矩阵。

在这个漫长的过渡期里，谁更稳健，谁就更可能笑到最后。吉利押的不是燃油车一定打败电车，也不是电车一定会被燃油车反超，而是赌一件简单的事——未来很长时间里，这两种动力形式将长期共存。

谁能同时玩得转，谁就能在每一个细分市场都收到钱。回到桂生悦那句被反复引用的判断 : 未来 2-3 年没有燃油车的车企将会是输家。

这话听着像是给燃油车站台，实际上是在提醒同行——别在路径选择上做单选题，中国汽车产业的赢家，从来都是做多选题的人。