羊城晚报全媒体记者 莫谨榕

经历前期阶段性调整后，A 股存储芯片板块近期重拾升势。今年以来板块行情整体走强，至今已上涨 62.32%，仅 5 月单月存储芯片指数便上涨 16.32%，江波龙、朗科科技、大普微、佰维存储、德明利在 6 月以来均创下历史新高，年内均实现股价翻倍，其中，大普微上市 37 个交易日就实现股价较发行价增长约 11 倍，引发资本市场高度关注。

梳理这五家集体走强的存储企业发现，它们有一个共同的标签——来自深圳。

今年一季度，A 股粤系 " 存储五虎 " 交出超越市场预期的成绩单：营收、净利润同比大幅攀升，德明利、佰维存储、江波龙等企业净利润实现数十倍级爆发式增长，德明利、佰维存储、大普微等头部企业毛利率较去年同期提升数倍，盈利质量显著改善。

存储进入高景气周期

粤系 " 存储五虎 " 的集体突围并非偶然，既有行业周期与 AI 需求的风口加持，也有自身研发积累的厚积薄发，背后更是广东深耕集成电路产业、冲刺国内产业发展 " 第三极 " 的长期布局。

" 存储五虎 " 的集体起飞，是踩在了一轮史诗级的行业风口上。

今年以来，AI 服务器、智能汽车、大型数据中心的存储需求持续爆发，全球存储芯片市场迎来一轮由 AI 驱动的结构性超级周期。数据显示，今年一季度，DRAM 和 NAND 合约价涨幅分别被上修至 90% — 95% 和 55% — 60%，二季度 DRAM 和 NAND 合约价还将继续环比上涨 58% — 63% 与 70% — 75%。一季度全球存储公司业绩齐创历史新高，供需紧缺格局有望延续至明年甚至更久。

这轮 AI 驱动的存储需求有多猛？高盛研报指出，亚马逊、微软和谷歌等超大规模数据中心服务商在 2025 年的人工智能资本支出已达 3000 亿至 3800 亿美元，今年可能超过 5000 亿美元。国际数据公司 IDC 的测算则显示，到 2030 年，人工智能将为全球经济带来累计 19.9 万亿美元的影响，约占当年全球 GDP 的 3.5%。

更让存储厂商兴奋的是，这轮存储芯片短缺远未到尽头。韩国 SK 集团董事长崔泰源日前直言，由于芯片生产存在系统性瓶颈，全球内存芯片短缺很可能会持续到 2030 年。他预计，各类存储芯片的价格将持续上涨，涨势或将维持相当长的时间。

在涨价潮中，粤系 " 存储五虎 " 率先受益，均交出亮眼增长答卷，江波龙单季营收 99.09 亿元，同比大涨 132.79%，净利润同比飙升逾 260%；佰维存储营收 68.14 亿元，净利润同比增长 1567.85%；德明利一季度净赚 33.46 亿元，同比增幅高达 4943.39%。大普微 4 月 16 日上市后，仅 14 个交易日股价就从 46.08 元的发行价飙涨超 10 倍，市值一举突破 2000 亿元。

粤系 " 存储五虎 " 的亮眼业绩离不开对 AI 赛道的提前布局。德明利固态硬盘类产品收入同比增长 99.18%；嵌入式存储类产品收入同比增长 334.43%；内存条产品收入同比增长 263.65%。这三类与 AI 服务器、数据中心、端侧 AI 应用直接相关的产品，合计贡献了总营收的 86.16%，成为业绩增长的绝对主力。江波龙围绕 AI 需求大力布局相关产品，重点布局端侧 AI 设备、AI 服务器、具身智能等高壁垒、高黏性的下游应用场景，积极把握 AI 驱动下存储需求爆发的战略机遇。

从砸钱研发到顺势起飞

风口之下顺势起飞，粤系 " 存储五虎 " 靠的不只是运气。

五家企业最大的共性，就是持续在研发上高投入，尤其是在主控芯片等核心技术上持续攻坚。从研发投入来看，江波龙最为 " 大手笔 "：2025 年全年研发投入高达 10.48 亿元，2022 年至 2025 年四年累计达到 29.08 亿元，且每年还在持续加码。佰维存储紧随其后，2025 年研发投入 6.32 亿元，同比大增 41.34%，占营收比重达 5.6%。德明利虽然体量相对较小，但势头很猛，2025 年研发费用约 2.92 亿元，同比增长 44%。而被誉为 "U 盘之父 " 的朗科科技 2025 年更是奋起直追，研发投入达 4672.41 万元，同比激增 87.88%。

持续的研发投入转化为差异化的竞争优势，五家企业同台竞技，各有绝活。作为全球头部半导体存储品牌，江波龙已搭建起 Lexar（雷克沙）等三大国内外存储品牌矩阵。江波龙在存储芯片设计、主控芯片研发、固件开发、芯片测试、集成封装等全链条核心技术上，稳居行业第一梯队。

佰维存储的路线同样清晰。2025 年，佰维存储全年新增发明专利 128 项，累计专利突破 521 项。在主控芯片自研上，佰维存储围绕 AI 手机、AI 穿戴、智能驾驶等热门高端场景，持续升级高端存储解决方案。

大普微聚焦企业级固态驱动器的软硬件开发，技术覆盖主控芯片设计、固件算法、模组设计、验证测试四大类，是国内极少数具备数据中心企业级固态驱动器 " 主控芯片 + 固件算法 + 模组 " 全栈自研能力，并实现批量出货的半导体存储产品提供商。德明利同样手握自主可控的主控芯片研发核心技术，同步形成固件解决方案及量产优化工具核心技术。

朗科科技则在稳固存储主业的基础上，抢抓大湾区算力枢纽建设机遇，拓展算力新业务，实现多元布局。

整体而言，五家企业各有所长、错位互补，构筑起深圳存储产业的头雁方阵。

广东孕育发展新动能

粤系 " 存储五虎 " 的集体崛起，不是独立的企业样本，而是广东集成电路产业积势多年的集中爆发。作为全国电子信息产业第一大省，广东拥有国内最庞大的终端应用市场与最完备的电子制造产业链，为存储企业成长提供了得天独厚的土壤。

数据显示，2025 年广东电子信息制造业营业收入超 5.5 万亿元，产业规模连续 35 年位居全国第一，手机、计算机整机、彩色电视机、光电子器件等电子产品产量均稳居全国第一，百亿级龙头企业、工信部单项冠军企业、国家专精特新 " 小巨人 " 企业数量均居全国前列。庞大的产业体量直接催生了海量需求，广东集成电路进口金额占全国的 40% 左右，是国内存储产品需求最旺盛、应用场景最密集的区域。

依托这一地缘优势，存储企业能够深度绑定广东本土终端品牌与制造产业链。此次走出行情的五家存储企业，全部在本土市场深度布局。江波龙的车载存储方案已进入小鹏汽车等本地厂商供应链；佰维存储的存储产品已经服务于 OPPO、vivo、传音等广东终端品牌；德明利的嵌入式存储广泛应用于珠三角智能硬件产业链。相比外地厂商，本地企业的需求响应速度有优势，能够快速配合客户完成定制化开发与产品迭代。

近年来，广东大力实施 " 广东强芯 " 工程，加快构建集成电路产业 " 四梁八柱 "，逐步补齐制造、封测、设备材料等核心环节短板，为存储企业提供了产业链配套支撑。目前，广东已形成以深圳、广州、珠海为核心，多城市协同发展的集成电路 "3+N" 产业格局。其中，深圳是中国集成电路产业发展重镇，集成电路企业数量超过 700 家，广东半数半导体与集成电路产业重点企业落子深圳，形成集成电路全产业链优势，成为存储企业成长的沃土。

政策层面，广东为产业发展持续保驾护航。2025 年 7 月，深圳出台《深圳市关于促进半导体与集成电路产业高质量发展的若干措施》，从高端芯片产品突破、加强芯片设计流片支持、加快 EDA 工具推广应用、突破核心设备及配套零部件等方面提出了 10 条具体支持举措。广州在 2026 年 1 月发布的《广州市关于 " 十五五 " 时期全链条推动集成电路产业高质量发展的若干政策（征求意见稿）》中明确提出 " 加快突破处理器、存储芯片、边缘计算芯片等高端通用芯片的设计 "。

尽管如今广东在先进制程制造、核心设备材料等方面仍有短板，晶圆制造本土化率仍有提升空间，但凭借庞大的终端市场、日趋完整的产业链和精准的政策发力，广东正走出一条以庞大的市场需求和应用场景牵引发展的差异化道路。这片沃土不仅培育了 A 股 " 存储五虎 "，也为攻坚国内集成电路产业发展 " 第三极 " 积蓄了坚实的产业力量。