（本文作者为 达摩财经，钛媒体经授权发布）

6 月 15 日，宜宾银行（2596.HK）披露关联交易公告显示，该行斥资 1600 万元（含税）向宜宾翠屏区丽雅房地产开发有限公司（简称 " 丽雅地产 "）购买了建筑面积合计 989.18 平方米的新建商铺。

本次交易成交价较评估价折价约 8%，卖方与该行第一大股东五粮液集团存在关联关系。

公开信息显示，丽雅地产为宜宾发展的间接附属公司；而宜宾发展全资控股五粮液集团，并通过该集团间接持有宜宾银行 16.99% 股份。

事实上，银行从关联方购置房产并非孤例。同省的成都银行也曾于 2024 年斥 17.78 亿元巨资，从第一大股东交子金控旗下公司购买了写字楼。

成都银行购置该写字楼主要是为缓解办公场所紧张，属于经营刚性需求。而宜宾银行本次购买的是商铺，其购置的必要性与商业逻辑引起市场的争议，不少投资者猜测该行此举是否在为大股东的关联房企 " 去库存 "。

不过，宜宾银行在公告中明确表示，所购商铺位于宜宾翠屏区政府规划的未来 " 都会功能核心区 " 和 " 中央活力区 "，毗邻五粮液集团东大门、五星公园等地方，该网点有助于提升该银行对核心客户金融服务的便捷性和响应速度，同时获取优质零售客群，为银行带来长期稳定的存款和业务增长点，提升该行的市占率及竞争力。

值得注意的是，近两年，宜宾银行和五粮液集团关联方之间的资产交易已颇为密集。

因业务扩张需要，该行在 2024 年 6 月出资 3.629 亿元，从宜宾发展旗下公司宜宾华侨城三江置业购买写字楼，作为该行办公场地。

根据宜宾银行 2025 年报，该办公场所现处于在建阶段，截至 2025 年末，宜宾银行已预付该物业款项约 3.27 亿元。

今年 2 月，宜宾银行宣布对该行上述写字楼进行改造，并与建投建工、新宜建投签订工程施工合同，签约合同价为人民币 8649.9 万元。其中，建投建工、新宜建投分别为该项目承包人、代建单位，且均为宜宾发展的间接全资附属公司。

新办公大楼尚未完工，如今又从关联方购入新的商铺，宜宾银行与大股东之间的业务协同正愈发紧密。

宜宾银行成立于 2006 年，由原宜宾市城市信用社改制而来，2025 年 1 月成功在港交所挂牌上市，打破了 A、H 股此前三年无银行上市的沉寂局面。

成立之初，五粮液集团便是该行第一大股东，但这一地位也曾 " 易主 "。

自 2008 年起，宜宾银行陆续启动多轮增资扩股，引进中国长江三峡集团公司、四川机场集团公司、天风证券等企业。2015 年底，天风证券以 14.57% 的持股比例跃升为该行第一大股东。直到 2020 年，五粮液集团通过增资等方式，重新夺回这一位置。

截至目前，五粮液集团以 16.99% 持股比例位居该行第一大股东，其后为宜宾市财政局、宜宾翠屏区财政局、南溪区财政局及天风证券，分别持有 16.988%、16.98%、14.40% 股权。

依托白酒龙头企业＋地方国资的股东背景，宜宾银行在年报中直言 " 充分利用区域资源优势深度融合本地经济，深度嵌入世界一流的白酒产业 "，并将 " 服务白酒产业链的特色银行 " 纳入银行定位。

在此背景下，宜宾银行与五粮液集团在金融业务逐渐形成绑定，有着较深的互惠合作。

根据五粮液集团年报，去年末，公司在宜宾银行存放的存款余额为 132.45 亿元。而宜宾银行去年总存款 918.52 亿元，其中公司存款 416.69 亿元。这意味着，仅五粮液集团一家就为宜宾银行贡献了超三成的公司存款。

与此同时，宜宾银行也为五粮液集团关联方提供了不少支持。虽未在 2025 年年报中公布具体的数据，但该行此前披露的招股书显示，截至 2024 年上半年末，向五粮液集团上下游合作方发行的银行承兑汇票占比达 50%，贷款占比约为 4.7%，存款占比约 3.2%。

另据五粮液集团年报披露，截至 2025 年末，公司在宜宾银行办理的 3.17 亿元银行承兑汇票中，仍有 1.317 亿元尚未到期。

此外，宜宾银行还围绕白酒产业链推出多款专属金融产品，包括窖池抵押贷款、原酒质押贷款。

值得一提的是，在业务层面与宜宾银行深度绑定的五粮液集团，却并未在该行核心管理层中占据太多席位。目前，宜宾银行行长、副行长等核心高管中均无五粮液集团背景出身人员，董事会中仅有非执行董事章欣在五粮液集团任职。

事实上，五粮液集团也曾向该行的核心管理层派驻过代表。

去年 4 月，宜宾银行原行长杨兴旺在银行刚上市 3 个月时，因个人身体原因突然辞任。同年 6 月，五粮液集团派出蒋琳接任行长。

但蒋琳此前多就职于政府机构、商业公司，未在银行开展过系统性工作。对于一家刚上市的银行来说，由一位对金融机构经营、管理经验相对匮乏的人来担任 " 二把手 "，此项调动也引起了市场的关注。

最终，蒋琳履职未满五个月，便于 2025 年 10 月 30 日以个人原因辞去了宜宾银行相关职务，其行长任职资格始终未获监管核准。

蒋琳辞任生效当日，宜宾银行便迎来了新任行长郭华。履历显示，郭华曾长期深耕于建设银行系统，在建设银行四川省多家分行任职过；2022 年加入四川银行后，担任四川银行攀枝花分行行长。

相较于蒋琳，郭华显然更了解四川省各地区的金融业务，拥有更丰富的银行管理经验。其任职资格已于今年 1 月获批，距其获委任还不足三个月。

郭华的上任，也让市场对宜宾银行未来的经营走向多了一份观望。

近两年，宜宾银行整体经营其实称得上稳健。总资产从 2021 年的 684.9 亿元增长至去年末的 1235.24 亿元；营收、归母净利润已连续五年保持增长，去年全年分别实现 22.74 亿元、5.6 亿元；资产质量也在持续改善，不良贷款率逐年下行至去年末的 1.65%，拨备覆盖率为 273.36%。

然而，该行的收入结构却存在失衡问题，中间业务动能明显不足。去年该行实现利息净收入 19.48 亿元，贡献了 85.66% 的营收；而手续费及佣金净收入仅实现 1590 万元，同比骤降 75.6%。担保、财富代理、结算等非息业务几乎全线萎缩。

此外，该行信贷业务高度依赖对公贷款，去年末公司贷款规模占总贷款比重已上升至 82.1%，零售贷款仅占 6.7%。尽管此现象与该行的服务实体、白酒产业链的战略定位有关，但在银行业加速转型、寻找多元利润增长点的背景下，如何培育零售业务、优化收入结构，仍是宜宾银行需要考虑的课题。

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