珠海富士智能股份有限公司致力于铝制外观精密结构组件研发、生产和销售，产品主要应用于消费类电子产品，向客户提供模具设计及精密外观结构组件等全流程配套服务，目前该公司正在申请上市。

公司在招股书描述提到：" 自设立以来，公司坚持自主创新，建立了优秀的研发团队，以市场为导向进行技术创新，建立产、学、研相结合的技术创新体系，将研发的技术成果转化为生产力，建立了完备的研发体系。" 但另一方面，根据 2025 年年报披露，公司总共 128 名研发人员中，无一人为硕士及以上学历人员；在当年末 2352 名员工总数中，专科以下学历人员多达 1783 人、占比约为四分之三。

另据招股书披露，" 福建巨石新能源科技有限公司 " 是公司的主要客户之一，《审核问询函的回复》第 338 页披露，公司在 2025 年对巨石新能源销售金额为 4552.28 万元，截至当年末应收账款余额为 5300.05 万元，其中包括信用期内应收账款 3930.88 万元，也即存在超千万元的信用期外应收账款。至于该客户资信状况是否正常，富士智能并未接受记者采访。

此外，富士智能多项目细节信息披露也存在矛盾。例如公司此前发布的公开转让说明书中披露，" 一种高导热及散热铝合金制品技术研发 " 的研发模式为 " 自主研发 "，但同时又将该项目在 " 合作研发及外包研发情况 " 中列示，合作方为广东工业大学，属于 " 外包研发 " 模式。该项目归属于 " 自主研发 " 还是 " 外包研发 "，存在明显前后矛盾。

还有根据富士智能在公开转让说明书中披露，2023 年向供应商 " 山东创新工贸有限公司 " 采购铝棒 2177.56 万元，而在本次发布的招股书中则披露，2023 年向该供应商采购铝材 2304.07 万元，两次披露相差超百万元。

与此同时，在公开转让说明书中披露，2023 年向前五大供应商采购金额合计为 14535.07 万元，采购占比为 36.70%，由此推算当年的采购总额为 3.96 亿元；而在本次发布的招股书中，披露 2023 年向前五大供应商采购金额合计为 14661.57 万元，采购占比为 33.59%，由此推算当年的采购总额为 4.36 亿元，较公开转让说明书披露数据多了近四千万元。

而在此基础上，公开转让说明书和招股书披露的 2023 年现金流量表的 " 购买商品、接受劳务支付的现金 " 科目金额一致、均为 30770.33 万元，应付账款余额也一致、均为 14068.05 万元，预付账款金额也保持一致。财务数据呈现出，公开转让说明书和招股书对应的 2023 年度采购总额应当是一致，这与前文所述数据测算存在重大差异。