雷递网   雷建平   6 月 17 日

琻捷电子科技（江苏）股份有限公司（简称："SENASIC 琻捷 "，SENASIC，股票代码："06675.HK"）今日在港交所上市，成为港股 Physical AI 端侧感算芯片第一股。

SENASIC 琻捷发行价为 18.36 港元，全球发售 5340.7 万股，募资总额近 10 亿港元。SENASIC 琻捷此次上市获得了 5145 倍认购。

SENASIC 琻捷今日开盘价为 31.6 港元，较发行价上涨 72%；截至目前，公司股价进一步上涨，涨幅超过 110%，公司市值超过 150 亿港元。

欣旺达与保隆科技是基石投资者

SENASIC 琻捷基石投资者分别为欣旺达香港、隆威香港、Oakwise（最终实益拥有人为国轩高科）、Tembusu、阎焱、雾凇、Thalassa Capital、Chample、Libra Fixed Income One SP，一共认购 2.83 亿港元。

欣旺达香港认购 4000 万港元，欣旺达香港是 A 股公司欣旺达电子旗下全资公司，欣旺达公司（股份代号：300207）主要专注于锂离子电池行业。

隆威香港认购 2351 万港元，由 A 股公司保隆科技控制；Oakwise 认购 7358 万港元，Oakwise 是一家 2018   年成立的香港资产管理公司，最终实益拥有人为国轩高科。

此外，Tembusu、阎焱、雾凇分别认购 1567 万港元，Thalassa Capital 认购 4930 万港元，Chample 认购 3000 万港元，Libra Fixed Income One SP 认购 2000 万港元。

SENASIC 琻捷创始人、CEO 李梦雄对雷递网表示，从公司创办走到上市这一天，自己内心非常激动，因为这是公司发展过程中极具战略意义的里程碑，当然，上市也是公司迈向更广阔舞台，承担更大责任的一个新起点。

" 复旦系 " 构成独特团队基因图谱

SENASIC 琻捷成立于 2015 年，是一家无线传感 SoC 领域企业，一直专注于高性能车规芯片的研发、设计与销售。SENASIC 琻捷成立之初就与复旦结下不解之缘。

据介绍，SENASIC 琻捷创始人为李梦雄，李梦雄黄冈中学毕业后考入复旦，本科和硕士都是在复旦度过。

在复旦微电子所，李梦雄师从国内模拟电路芯片设计先驱洪志良。洪志良教授是 " 中国模拟电路设计教父 " 级人物，在学术界和产业界都享有极高声誉。

李梦雄在洪志良门下系统学习了模拟电路设计、射频芯片、ADC/DAC 等核心技术，为日后从事端侧无线智能芯片研发奠定了扎实的理论基础。

2015 年，在外企工作的李梦雄敏锐的意识到：中国汽车市场逐年扩大，汽车产业链正在快速从欧美向中国转移，国产核心零部件的需求随着产业链的迁移正在撬动巨大的市场需求。随即，李梦雄毅然决然回国创业。

2015 年，在复旦校友的帮助下，李梦雄临时借用了复旦大学张江校区的两间办公室，成立了 SENASIC 的前身宁波琻捷电子科技有限公司。

从高管阵营来看，SENASIC 琻捷高管团队兼具专业技术与管理，董事长兼 CEO 李梦雄曾任职多家海外科技公司，具备 20 年行业经验，是知名传感芯片设计者和领导者；副总裁李曙光曾就职于高通，主导以太网以及高速串并转换电路的设计与研发，具备 20 年以上集成电路设计研发和管理经验；总裁朱守腾曾就职于三星、思诺信，具备 15 年以上汽车电子行业市场和销售经验；技术总监温立拥有超过 15 年工作经验，在无线传感技术和电池系统应用技术方面积累丰富的技术专业知识；研发总监陈诚在高性能混合信号集成电路研发和架构创新方面拥有 20 年深厚经验，尤其擅长 ADC 领域；首席财务官许雅蕾女士曾任职于君海联芯（君联资本及 SK 海力士），拥有超过 10 年的金融服务行业与半导体相关的投资与财务管理经验，目前负责公司财务管理、资本市场事务及内部控制体系建设。

作为一家自带 " 复旦基因 " 的公司，SENASIC 琻捷含 " 复旦 " 量超 30%，" 复旦系 " 在 SENASIC 构成了独特的团队基因图谱：李曙光与李梦雄一样有着 " 本科 + 硕士 " 的超长同学情谊，两人都在复旦微电子系攻读本科及硕士；SENASIC 的主要研发负责人同样带有鲜明的 " 复旦基因 "：温立，本硕均毕业于复旦大学电子工程专业，具有超 15 年经验，负责核心 BMS 产品线的产品定义、研发及关键技术预研；陈诚，本科与博士均毕业于复旦大学微电子专业，具有 20 年经验，尤其擅长 ADC，负责统筹芯片产品整体研发，核心专利主要贡献者。

此外，李梦雄在复旦的恩师洪志良教授从公司成立之初就是 SENASIC 琻捷的技术顾问，一直到今天，上海研发中心都离复旦非常近，洪志良教授每次也能从校区走到公司做指导，与团队一起培养硕士、博士。

宁德时代系三次加持

截止目前，SENASIC 琻捷已成为中国唯一一家获得宁德时代系晨道资本连续三轮投资的芯片企业。

市场人士分析，这种连续三轮的投资布局并非偶然，晨道资本作为宁德时代系投资平台，其投资逻辑始终围绕宁德时代的产业链展开，聚焦于能够为宁德时代主营业务提供支撑、助力其巩固行业龙头地位的核心企业。

李梦雄对雷递网表示，宁德时代系晨道资本在 2020 年第一次做了战略投资，后面又连续做了两轮，宁德时代系持续加持的背后，既是对 SENASIC 琻捷团队务实创新聚焦的认可，也是对公司基于单电芯的无线 BMS 技术方向的认可。

SENASIC 的核心强项是在端侧的传感计算，包括无线传输这一块，刚好是整个 AI，甚至机器人板块稀缺的资源，这也是宁德时代投资 SENASIC 琻捷的一个很重要的考量。

SENASIC 琻捷是当时少数几家能跑通高性能和高可靠性芯片，且具有量产能力的公司。SENASIC 琻捷也是第一家在国内把 TPMS 芯片做到大规模量产交付的企业，在整个的车规级芯片累计出货量已经超过 2 亿颗，覆盖了全部的前十大的汽车巨头。

宁德时代要用智能电芯，不光是用在汽车上面，也用在储能上面，所以宁德时代需要找到一家能够具备千万颗级别，甚至亿颗级别芯片稳定出货交付能力的硬核队友，而 SENASIC 琻捷完美符合了宁德时代的要求。

李梦雄指出，芯片行业有一个规律，前期极度平淡，后期瞬间爆发，在这个过程中间，真正决定胜负的不是谁先做出第一颗芯片，而是谁能够把芯片做稳定，大规模持续迭代的稳定量产交付。对公司来讲，最复杂的是花费最多精力把极端的复杂性压缩成商业的确定性的能力，里面的壁垒不是灵感的壁垒，而是把随机性驯化成确定性的壁垒，是无差别的在各种约束条件下面做出 1,000 万颗芯片，1 亿颗芯片，并且这些芯片有高度的一致性，还有高可靠性。

构建三大增长曲线乘势物理 AI 锚定 " 端侧执行 "

SENASIC 琻捷英文名是 "SENASIC"，SENASIC 由两大核心硬核词汇组合而成：SENSOR（传感）+ ASIC（专用集成电路），字面释义是 " 传感   +   芯片 "，锚定 SENASIC 琻捷的核心技术底座。

SENASIC 琻捷的 slogan ( 口号）与电影《肖申克的救赎》有很大关系。SENASIC 琻捷的 PPT 最后一页都有一张图是从《肖申克的救赎》里摘录出来的，《肖申克的救赎》里面原话有一段叫："get busy living or get busy dying"。SENASIC 琻捷对此进行了修改，把   dying   改成了 dieing，  die/DIE   就是芯片的意思，意思就是，忙着活，或者忙着做芯片。

李梦雄对雷递网表示说，人生是没有意义的，但我们要赋予他意义，要做一点特别的事情。" 在这个世界上，在某一个角落，一定有一片温暖的海滩在等着你，我们都可以到达那里，只是有时候，我们需要花上一点时间。心怀希望，一切就皆有可能。"

据介绍，行业熟知的 SENASIC 琻捷，大多始于 TPMS，即胎压监测芯片。实际上，胎压芯片仅是 SENASIC 琻捷全套底层核心技术的起点。从行业宏观趋势来看，AI 发展逻辑正在发生显著变化：过去行业集中突破云端中心算力，而当下，端侧智能成为 AI 发展的核心瓶颈。

无论是机器人的环境感知、运动执行，还是智能设备的环境交互与实时反馈，都必须依赖端侧完成。端侧智能具备低时延、低功耗、高实时性、强隐私性四大核心优势，行业整体正从 " 云端主导 "   加速迈向   " 端侧执行 "。

落地到企业战略，SENASIC 琻捷从智能轮胎芯片到智能电池芯片、储能，再到机器人，始终基于同一套端侧智能技术平台，向多场景延伸。目前 SENASIC 琻捷已构建三大增长曲线：智能轮胎芯片为第一成熟曲线，业务稳定；智能电芯芯片为第二增长曲线，也是当前增速最快的核心业务；智能通用传感芯片为第三布局曲线，持续深耕落地。

招股书显示，SENASIC 琻捷 2023 年、2024 年、2025 年营收分别为 2.23 亿元、3.48 亿元、4.78 亿元；毛利分别为 3715 万元、7060 万元、1.34 亿元；毛利率分别为 16.6%、20.3%、28%。

其中 SENASIC 琻捷增速最快的为智能电芯芯片业务，收入由 2024 年的 4,274 万元增加 56.6% 至 2025 年的 6,694 万元；智能通用传感芯片收入由 2024 年的 8,912 万增加 28.6% 至 2025 年的 1.15 亿元；智能轮胎芯片收入由 2024 年的 2.09 亿元增加 39.6% 至 2025 年的 2.91 亿元。

如今的 SENASIC 琻捷，企业本质是依托端侧智能平台能力的通用芯片公司，而非单一应用场景的零部件厂商。

根据弗若斯特沙利文报告，按 2025 年收入计，SENASIC 琻捷是全球第三大汽车无线传感 SoC 公司，也是中国最大汽车无线传感 SoC 公司，截至 2025 年 12 月 31 日，公司汽车传感 SoC 的累计出货量达 2.419 亿颗。而根据预测，汽车无线传感 SoC 的全球市场规模预计将从 2026 年的 43 亿元增长至 2030 年的 251 亿元，复合年增长率为 55.3%，其中，2030 年中国市场规模预计达 149 亿元，占全球比重超过一半。在此背景下，汽车无线传感或将成为 SENASIC 未来 " 现金牛 " 业务，为其产品结构升级及新兴领域客户的拓展提供有力的支撑。

根据弗若斯特沙利文预测，2027-2030 年全球智能电芯市场 CAGR 超 400%。目前电芯监测正面临行业痛点，针对电芯容量从 280Ah 跃升至 600Ah+ 的趋势，传统 BMS 难以精确管理单颗高价值电芯。在此背景下，SENASIC 琻捷提供 WBMS 无线电池管理解决方案，其研发的储能用传感器芯片能够实现对储能电池的实时监测与高效管理，契合储能行业的安全需求，有望快速抢占市场份额其中储能领域。SENASIC 琻捷的 wBMS 解决方案面向储能、电动重卡、长续航乘用车等场景，通过无线化架构与电芯级边缘智能，将 Pack 级被动监测升级为电芯级主动管理，并为每颗电芯构建数字护照，支持全生命周期追溯与资产化运营。

李梦雄对雷递网表示，上市绝对不是终点，公司处在 Physical AI 的黄金时代，需要向更深的无人区进军。上市也是公司的一个起点。SENASIC 琻捷已经在智能轮胎芯片赛道实现突破，对标并且赶超了全球的海外巨头，包括英飞凌，恩智浦，未来也是希望公司能够成长为技术驱动全球化布局的中国硬科技的标杆企业。

李梦雄指出，公司未来很重要的一件事情就是出海。因为国内无论是智能轮胎还是智能电芯，SENASIC 琻捷都是第一家也是唯一一家芯片供应商，但中国最多只是占到全球 25%~30% 的市场，SENASIC 琻捷还是需要全球化，能够把公司产品快速在海外落地。此外，很多海外电池包厂商主动找到 SENASIC 琻捷，希望 SENASIC 琻捷把产品用在他们的终端的产品里，所以 SENASIC 琻捷希望未来的第二第三增长曲线，在海外有更大的市场份额。

根据弗若斯特沙利文的报告，全球及中国智能电芯市场规模预计在 2027 年至 2030 年将实现超过 400% 的复合年增长，整个行业正迈向指数级增长阶段。在这样巨大的市场机遇下，分析认为，SENASIC   通过其智能电芯芯片业务的发展及海外市场的积极拓展，将进一步突破其收入天花板，有序打开未来的增长空间。

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