涨价只是催化剂，AI 正在重塑海康威视

6 月 16 日，海康威视的一纸涨价函引发了股价的大幅异动。当日午后海康威视被汹涌而入的买盘拉起，截止收盘，股价大涨 4.85%。海康威视下发调价函，自 2026 年 7 月 1 日起上调硬盘产品价格。管理层明确表示，公司正凭借龙头竞争优势，从规模导向转向利润中心，争取更高的回报。

AI 需求挤兑引发结构性短缺

由于 AI 数据中心建设消耗了海量硬盘产能，西部数据与希捷 2026 年全年的机械硬盘产能基本已被 AI 客户预订一空。受此影响，原厂三季度的硬盘成本报价相比二季度上涨幅度已超过 50%。摩根士丹利近期报告指出，受 AI 数据中心扩建驱动，硬盘驱动器（HDD）需求持续增强，短缺预计将至少延续至 2028 年，价格将显著走强。

从具体业务板块来看，此次涨价的核心焦点之一是硬盘产品。海康威视智慧存储业务板块的营收在总营收的占比并不大，因此，虽然硬盘涨价对存储板块的毛利率有直接且显著的正面影响，但对整体营收规模的拉动作用相对有限。

当前的涨价只是短期的催化剂，其实海康威视的基本面正在经历一场由内而外的全面升级。其通过 AI 赋能、创新业务扩张以及向高质量经营模式的转型，才是支撑其长期盈利中枢上移的核心基本面变化。

AI 技术重塑产品附加值

除了存储和电子元器件涨价外，海康威视更核心的驱动力来自于经营战略转型、AI 技术赋能以及创新业务的爆发。

海康威视观澜大模型的突破正在为公司带来长期的价值增量。公司通过 "+AI"（在原有产品框架内融入大模型）和 "AI+"（开拓场景数字化新产品）双轮驱动，大幅提升了产品的附加值和客户付费意愿，使得 AI 产品的毛利率显著高于普通产品。

海康威视的 AI 技术，特别是其自研的观澜大模型及多模态大模型已深度融入其硬件与解决方案中，在内部制造、交通、矿山、农业、消防等多个行业实现了规模化落地。

创新业务成为第二增长曲线

海康威视正从传统安防向智能物联（AIoT）转型。公司的创新业务包括海康机器人、萤石网络、海康微影、海康存储等目前已逐步走出最难的创业期，渐成体系。2025 年，8 大创新业务合计营收达 254.46 亿元，占总营收比重提升至 27.51%，且其中七个已实现盈利。管理层预计，2026 年这些创新业务将迎来高速发展，不仅拉动收入，还将成为公司重要的利润增长点，这为公司的长期估值重塑提供了想象空间 。

近期，低调的私募大佬裘国根罕见现身并亲自带队调研海康威视 。根据一季报，其旗下的 " 重阳战略才智基金 " 新晋成为公司第十大流通股股东，持仓市值高达 16.29 亿元 。除了国内私募，外资机构也在积极布局。数据显示，贝莱德基金旗下多只基金重仓海康威视，部分基金在一季度还进行了加仓或新进操作 。这种顶级机构真金白银的大举买入，向市场传递了强烈的看好信号，极大地提振了投资者信心。

面对激烈的竞争，整个安防行业已告别单纯的低价内卷。2026 年，包括海康与大华在内的头部企业相继宣布终端整机及存储耗材涨价，标志着行业正式进入以技术、生态和合规为核心竞争力的新阶段 。未来的胜负手不再是谁的硬件参数高，而是谁能通过 " 硬件 + 软件 + 平台 + 服务 " 的全栈式解决方案构建更深的护城河 。