国信证券（002736.SZ）研报指出，海博思创（688411.SH）26 年第一季度实现归母净利润 2.0 亿元，同比 +117%。公司是国内领先的大型储能系统集成商，规模化交付能力持续验证。公司长期聚焦电化学储能系统研发、生产、销售及服务，产品覆盖大型储能、工商业储能及系统控制等多类场景，2025 年公司累计装机量超过 50GWh。国内储能需求由政策配储转向市场化收益驱动，公司独立储能出货有望快速增长。近期公司签订美国 2GWh 储能订单，在北美市场实现重要突破，预期北美市场持续发展。该行认为公司合理价值区间为 290.6-311.8 元 / 股，对应 2026 年动态 PE 约 26.1-28.0 倍，相对当前股价具备约 10%-18% 上涨空间。首次覆盖可考虑给予 " 优于大市 " 评级。