综合公开信息来看，恒大汽车正面临由退市风险、破产清算、财务崩溃及管理层动荡共同构成的系统性危机，其运营与生存已处于极度危险的状态。

倒计时：退市 " 大限 " 逼近

· 停牌与核心期限：公司股份自 2025 年 4 月 1 日起暂停买卖。港交所规定，若连续停牌 18 个月，可取消其上市地位，这个最终期限是 2026 年 9 月 30 日。

· 复牌障碍重重：港交所已发出多项复牌指引。最新一项是因为董事长肖恩辞职后，公司未能满足必须有两名授权代表的规定。在无法刊发财务报告、找不到战略投资者的现状下，要在期限内满足所有条件几乎是不可能的任务。

崩塌的基石：核心资产破产清算

恒大汽车旗下核心资产正被逐一清算：

· 天津基地：核心生产基地。2025 年 11 月进入破产清算，确认债权总额 54.07 亿元，但公司账户余额仅 12.96 万元，连破产费用都要借钱支付。

· 广东公司：两家子公司被广州国资背景企业接手，但债务清偿率极低（超 60 万元债务仅清偿 0.7%）。

· 上海公司：仍在招募重整投资人，尚无下文。

· 最新进展：2026 年 4 月 1 日，又有两家附属公司被广州中院裁定受理破产清算。母公司 " 恒大新能源汽车投资控股集团有限公司 " 也于 2026 年 3 月 25 日被申请破产审查。

无底洞：财务全面崩溃

· 巨额亏损：2024 年上半年营收仅 3838 万元，同比暴跌 75%；净亏损高达 202.56 亿元。

· 资不抵债：截至 2023 年底总负债 725.43 亿元，资产负债率高达 208%；2024 年中报显示负债进一步升至 743 亿元。

· 审计缺失：因无力聘请审计机构，2024 年度及 2025 年度的财务业绩均无法刊发。

众叛亲离：管理层动荡

· 董事长辞职：2026 年 6 月 9 日，董事长肖恩按大股东建议辞任。

· 核心流失：此前已有刘永灼、秦立永等核心成员卸任。肖恩的离开不仅是人事地震，更直接引发了新的复牌合规问题。

根源追溯

这场危机根源在于母公司中国恒大的倒塌。随着母公司于 2025 年 8 月退市，恒大汽车失去了最后的支撑，其巨额债务（如约 169 亿的关联公司 " 财务资助 "）也成了压垮自己的巨石。

总结

总而言之，恒大汽车正同时面临退市倒计时、核心资产清算、财务崩溃和管理层真空的多重绝境。2026 年 9 月 30 日很可能是其作为上市公司的 " 大限 "，但在那之前，其运营实体可能早已分崩离析。这个曾经扬言要 " 超越特斯拉 " 的玩家，正走向一个令人唏嘘的终局。