正处于重整修复期的行云科技（300209.SZ）揽下重磅算力大单。

6 月 16 日晚间，行云科技公告称，公司全资子公司深圳市行云控股有限责任公司（以下简称 " 深圳行云 "）与 VB 客户签署《算力服务协议》，合同含税总金额约为 10.14 亿元。

长江商报记者注意到，此番揽下大额订单的行云科技虽然实现了业务量级上的突破，但目前公司仍处于破产重整后的经营过渡期，整体基本面尚未企稳修复，而订单落地、项目交付、利润转化仍需较长周期，能否有效改善公司持续亏损的经营现状、修复整体盈利能力，依然存在较大不确定性。

数据显示，自连续七年扣非净利润亏损之后，2026 年一季度，行云科技实现营业收入 1.12 亿元，同比增长 397.86%；归母净利润和扣非净利润分别亏损 2203.64 万元、2205.8 万元，业绩修复难度不小。

面对持续的经营压力，行云科技正押注 AI 赛道，大力推动业务转型。作为行云科技新的实控人，王维将提供 3000 万元的借款以满足公司日常运营及业务开展的资金需求。

此外，日前，行云科技宣布重要人事变动。为引入更多科技领域背景的董事及金融管理高级人才，更好地支持公司新业务的拓展，原华林证券 CEO 秦湘被提名出任公司新任董事。

频频布局新领域年内股价涨 420.7%

一笔重量级订单，让行云科技成为市场焦点。

6 月 16 日晚间，行云科技公告称，近日公司全资子公司深圳行云与 VB 客户签署了《算力服务协议》，深圳行云向 VB 客户提供算力服务，协议服务期限为 5 年，含税总金额为 10.14 亿元。

根据算力服务要求，深圳行云负责在 VB 客户指定地点完成服务部署并配合 VB 客户调试，保障算力服务按期开通。

资料显示，深圳行云成立于 2025 年 10 月 17 日，注册资本金 1000 万元，为行云科技合并报表范围内的全资子公司。

事实上，行云科技近期在 AI 算力领域的布局动作不断。

5 月 25 日，行云科技披露，公司控股子公司行云存算（深圳）科技有限公司（以下简称 " 行云存算 "）与浙江甚湖科技有限公司（以下简称 " 浙江甚湖 " 或 " 乙方 "）签署了《设备销售框架协议》，行云存算拟向浙江甚湖出售企业级 SSD 硬盘，含税总金额 3.22 亿元。

彼时，行云科技介绍，行云存算主要通过采购包括主控芯片、闪存颗粒等配件后自行组装，通过自研技术形成算栈一体标准化解决方案并提供增值服务。本次销售主要系行云存算出售自研企业级 SSD 硬盘，客户浙江甚湖作为国内消费级存储产品代工厂，是国内消费级存储产品头部品牌和工厂的一级供应商。通过此次代理销售合作，可以快速进入企业级存储市场，为自有品牌产品的市场覆盖率、品牌美誉度提升打下坚实的基础。

SSD 订单披露数日后，行云科技宣布，公司全资子公司行云智冷拟出资 800 万元与关联方深圳市行云智冷资本投资合伙企业（有限合伙）、江苏亦驰科技有限公司共同出资设立合资公司杭州行云科技智冷有限公司（以下简称 " 杭州智冷 "）。本次设立后，杭州智冷将成为行云科技控股孙公司并纳入上市公司合并报表范围。

行云科技本次揽下的超 10 亿元算力大单，订单金额约为公司 2025 年营业收入的 7 倍，体量远超公司现有常规经营规模。

二级市场上，发布上述算力订单后，6 月 17 日，行云科技股价大涨 8.53%，报收 28.38 元 / 股。2026 年以来，行云科技股价累计已上涨 420.73%。

尚未扭亏年内多次获股东资金支持

五年算力合同的签订，被视为行云科技业务转型的重要成果。

不过，由于目前行云科技仍处于破产重整后的经营过渡期，整体基本面尚未企稳修复，而订单落地、项目交付、利润转化仍需较长周期，能否有效改善公司持续亏损的经营现状、修复整体盈利能力，依然存在较大不确定性。

资料显示，行云科技的前身是有棵树。2025 年，有棵树完成重整，王维取代肖四清成为上市公司新实控人。2026 年 2 月，有棵树更名为行云科技。

长江商报记者注意到，2025 年年报中，行云科技将 2026 年视为公司战略落地的关键之年、价值重塑的开局之年，并明确公司向 AI 领域未来发展方向战略转型。

从基本面来看，2025 年，由于尚处于破产重整后的过渡期，较多子公司业务开展不顺，行云科技实现营业收入 1.45 亿元，同比下降 62.57%；归母净利润亏损 8318.4 万元，同比下降 246.55%；扣非净利润亏损 9370.91 万元，同比减亏 17.22%，且自 2019 年以来已连续七年扣非净利润亏损。

2026 年一季度，行云科技实现营业收入 1.12 亿元，同比增长 397.86%；归母净利润和扣非净利润分别亏损 2203.64 万元、2205.8 万元，同比下降 12845.4%、3631.44%，业绩修复难度不小。

值得关注的是，为了推进业务转型，近期行云科技发生重要人事变动。6 月 10 日，行云科技宣布，公司拟提名秦湘为第七届董事会非独立董事候选人，待股东大会审议通过后正式履职。

据了解，秦湘有着多年的券商从业经历，其曾在招商证券供职 20 多年。加入行云科技之前，秦湘为华林证券首席执行官。

行云科技方面表示，此次人事变动主要是为进一步推动公司董事会治理结构优化，引入更多科技领域背景的董事及金融管理高级人才，更好地支持公司新业务的拓展。

同时，行云科技还获得重要股东的资金支持。同样在 6 月 16 日晚间，行云科技披露，为满足公司日常运营及业务开展的资金需求，公司实控人王维同意向公司提供 3000 万元借款，借款期限不超过 12 个月，借款利率为年化利率 2%，公司可在使用期限内循环使用。

3 月，行云科技曾计划向深圳易可达科技有限公司借款不超过 1.4 亿元，王维为本次借款向公司无偿提供连带责任担保。

5 月末，行云科技还宣布拟向持股 4.88% 的股东宋超群借款 1 亿元，用于公司采购海外算力服务器。

【来源：长江商报】

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