巴奴毛肚火锅递表港交所主板，中金公司和招银国际为联席保荐人。

巴奴毛肚火锅是中国最大的质量火锅品牌，秉持产品主义经营理念，追求差异化市场定位。根据弗若斯特沙利文的资料，按收入计，巴奴毛肚火锅是 2025 年中国质量火锅市场最大品牌，市场份额约为 3.6%，按收入计，该公司是 2025 年中国火锅市场第二大品牌，市场份额约为 0.4%。

巴奴毛肚火锅以毛肚及菌汤为招牌产品。截至最后实际可行日期，该公司的直营巴奴门店网络已覆盖全国 57 个城市，门店数量达到 200 家，较 2023 年初增长 132.6%。截至同日，巴奴毛肚火锅有 5 家集生产、物流于一体的综合性中央厨房，1 家专业化底料加工厂。

巴奴毛肚火锅的直营巴奴门店总数由截至 2023 年 1 月 1 日的 86 家增长至截至最后实际可行日期的 200 家，增长率达 132.6%。于往绩记录期间各年末，巴奴毛肚火锅直营巴奴门店总数由 111 家增长至 144 家，并进一步增长至 180 家。

截至最后实际可行日期，巴奴毛肚火锅在河南运营 54 家门店，并在中国其他省份运营 146 家门店，截至最后实际可行日期，除一线城市 40 家门店外，巴奴毛肚火锅在二线及以下城市的门店数量为 160 家，占门店总数的 80.0%。

火锅行业的市场规模由 2019 年的人民币 5188 亿元增长至 2025 年的人民币 6453 亿元，复合年增长率为 3.7%。火锅行业市场规模保持高速增长和健康发展态势。由于火锅的标准化程度高、管理体系成熟及群众基础广泛，因此深得消费者喜爱。未来，预期火锅行业的市场规模将快速增长，于 2030 年达到约人民币 8539 亿元，复合年增长率为 5.8%。

由于消费者对于优质食材、差异化体验和健康安全标准有需求，质量火锅因此更具核心竞争力，其市场规模由 2019 年的人民币 602 亿元迅速增长至 2025 年的人民币 787 亿元，复合年增长率约为 4.6%。未来，质量火锅市场预计将快速增长，并于 2030 年达到约人民币 1089 亿元，复合年增长率为 6.7%。