6 月 18 日，CPO 概念持续走强，工业富联（601138.SH）午后涨停，中京电子（002579.SZ）、光迅科技（002281.SZ）此前已涨停，剑桥科技（603083.SH）、中际旭创（300308.SZ）、中富电路（300814.SZ）等跟涨。

消息面上，随着大规模百万卡 AI 集群带宽与时延瓶颈显现，CPO（共封装光学）成为 Rubin、GB200 新一代算力平台唯一高密度互联方案，算力紧缺推动高速光互联赛道走强。

工业富联作为英伟达（NVDA.US）Spectrum-X 硅光 CPO 全光交换机唯一设计、代工及集成供应商，占据该产品 65%-70% 价值量，2026-2027 年 CPO 交换机累计出货目标由 1 万台大幅上调至 5 万台，毛利率达双位数，形成第二增长曲线。公司承接英伟达 Rubin 整机柜 80%-90% 代工份额，Q3、Q4 将集中交付，AI 整机与 CPO 交换机业务共振，订单与产能饱满。

2026 年一季度，其 AI GPU 机柜出货同比增 3.8 倍，800G 交换机出货同比增 1.6 倍，绑定微软（MSFT.US）、Meta（META.US）、AWS 等头部云厂商，AI 业务占比提升、盈利改善，千亿流通盘兼具流动性与成长性，成为资金核心聚焦标的。公司全链条布局液冷散热、高速背板与整机集成，稀缺性显著超越普通光模块厂商。