格隆汇 6 月 17 日｜今日 PCB 概念股继续活跃，深南电路、鹏鼎控股涨停，带动通信 ETF 华夏 ( 515050 ) 涨 0.85%，红利低波 ETF 华夏 ( 159547 ) 小幅跌 0.51%，盘中再获净申购 1200 万份。

通信 ETF 华夏 ( 515050 ) 连续 10 日获资金净申购，合计流入 24.69 亿元；红利低波 ETF 华夏 ( 159547 ) 连续 4 日获资金净申购，近 20 日合计流入 3.22 亿元，形成一攻一守的 " 杠铃 " 形态。

板块本轮走强的核心逻辑是—— AI 算力对 PCB 的需求升级为 " 材料体系升级→上游覆铜板 / 电子布 " 的结构性行情，同时市场资金在追通信链弹性的同时，用红利低波做 " 下行保护 "，形成明确的杠铃配置：

① 花旗：卡住供给的不是 PCB 厂，而是覆铜板及更上游的电子布​

花旗 6 月 10 日研报明确指出：AI 服务器 PCB 需求正从数量增长转向层数、CCL 材料等级、铜箔规格、玻璃布规格的结构性升级；产能增长最快的是 PCB，其次是覆铜板，最慢、定价权最强的是电子布。

② 建滔积层板第五轮涨价函落地

6 月 16 日，建滔积层板宣布对所有厚度 FR-4 及 PP 半固化片统一上调 15%，距上轮（5 月 27 日）隔 20 天，为年内最短调价间隔。

③ A 股年内 13 家 PCB 企业宣布扩产、规划投资近 590 亿​

胜宏、沪电、景旺、崇达等 13 家 PCB 企业年内抛出扩产计划、总投资近 590 亿，方向清一色高阶 HDI/IC 载板 / 高频高速 CCL 产线。

相关产品：

AI 核心算力层：通信 ETF 华夏 ( 515050 ) ，权重股以光模块（中际旭创、新易盛、天孚通信）为主，同时覆盖消费电子（立讯精密）、AI 服务器（工业富联），PCB（东山精密、景旺电子），覆铜板（生益科技），兼具 5G 和 AI 双重属性。

红利低波 ETF 华夏 ( 159547 ) ：成分股以高股息率的银行、能源 / 煤炭、运营商、部分高分红制造与交运为主，指数近 1 年股息率为 4.54%，管理费 + 托管费 0.2%/ 年，在同类产品中费率最低。