经济观察网 九州一轨 2025 年业绩下滑出现亏损，同时存在股份减持及大额限售股解禁相关安排，估值与基本面背离。

公司基本面：

公司主营轨道交通减振降噪，2025 年营收 2.27 亿，同比下滑 36.67%，且归母净利润亏损 1445 万元。半导体业务尚未形成收入，对业绩无实质影响。

近期公司状况：

公司计划在 7 月减持不超过 150 万股已回购股份，且 7 月 20 日有占总股本 40.94% 的大额限售股解禁，可能形成抛压。当前市盈率（TTM）为负，市净率高达 8.16 倍，估值与基本面严重背离。

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