今天聊聊士兰微这公司。

士兰微，1997 年出生在杭州，2003 年就在上交所挂牌了，是国内第一家上市的民营芯片设计企业。那时候国内半导体产业还在 " 摸着石头过河 " 的阶段，士兰微就已经敢闯敢干了。

经过近三十年的摸爬滚打，士兰微现在已经是国内屈指可数的 IDM 模式综合型半导体企业。什么叫 IDM？通俗点说，就是 " 设计、制造、封装 " 一条龙全自己干。这就像是开饭店的，自己种菜、自己炒菜、自己端盘子，全流程把控。

这种模式在半导体行业可是高门槛的玩法，全球也就英特尔、三星、德州仪器这些大佬能玩得转。士兰微的产线从最早的 5 吋、6 寸，一路升级到 8 寸、12 寸，产品线覆盖了功率半导体、MEMS 传感器、光电器件，还有第三代化合物半导体 SiC 和 GaN。

看看它 2025 年的营收结构，你就明白这公司到底在卖什么了：