重视深度参与液冷供应链玩家 | 券商晨会

｜2026 年 6 月 18 日 星期四｜

NO.1 华泰证券：9 月前美联储将维持利率不变 年底 12 月加息概率接近 50%

华泰证券研报称，北京时间 6 月 18 日凌晨美联储公布 6 月议息会议决定，政策利率维持在 3.5%~3.75%，点阵图指示 2026 年可能预防式加息；沃什在记者会上对前瞻指引、美联储运作的表态与此前类似，并宣布成立包括货币政策沟通在内的五个工作组，兑现其改革美联储的承诺。向前看，华泰证券维持此前判断，9 月前美联储将维持利率不变，年底 12 月加息概率接近 50%，至明年底可能累计加息 2 次。

NO.2 中信证券：重视深度参与液冷供应链玩家

中信证券研报称，Rubin 平台量产驱动液冷行业从预期转向订单交付，叠加光模块液冷需求从 0 到 1 放量，产业链全环节需求同步释放。同时，中信证券认为国内厂商已经过长期验证配合，终端客户的订单放量节奏有望在 2026 年加速。因此，中信证券建议重点关注具备量产交付能力、客户深度绑定、产能扩充节奏匹配下游落地的供应链厂商。

NO.3 中信建投：重视机器人板块低位配置机会

中信建投证券研报称，今年机器人主线将围绕 "T 链量产节奏 & 国内主机厂资本化 " 展开。Optimus 量产临近，特斯拉链已有供应商收到量产产能指引，弗里蒙特汽车产线正式转向机器人就是量产前的实质性动作，Optimus V3 发布和 7-8 月投产有望如期而至。发酵了 4-5 年的机器人产业预计正面临拐点。建议关注特斯拉链高胜率、技术迭代升级方向、具备预期差的低估值；宇树等其他具备放量能力的国产链。

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