富瑞发布研报称，五矿资源（01208）宣布透过配股及发行可换股债券，以募集 16 亿美元。该行续予五矿资源 " 持有 " 评级，目标价 10 港元。该行认为五矿资源股票的风险回报平衡，但在铜价上升的环境下，这些股票最有可能出现升势。

该行认为，这种混合结构降低了五矿资源的加权平均资本成本（WACC），同时保留了对铜价的完全杠杆效应。整体而言，虽然配股将于短期内对股价构成暂时的负面影响，但这次集资在公司层面上对中长期增长和战略定位仍属于正面。