美畅股份（300861）

杨凌美畅新材料股份有限公司（证券代码：300861）成立于 2015 年 7 月，是一家主要从事电镀金刚石线及其他金刚石超硬工具研发、生产、销售的高科技创新型企业，公司主要产品是电镀金刚石线，目前广泛应用在光伏产业（单晶、多晶硅切方切片），蓝宝石，磁性材料、陶瓷、水晶等高价值硬脆材料的切割。

2018 年公司入选中国独角兽企业。2020 年 8 月 24 日公司在深圳证券交易所创业板上市，成为创业板注册制改革后首批首发企业。美畅金刚线，是光伏硅片高效切割的开拓者、持续领先者、光伏硅片切割新生态的构建者；美畅金刚线产品大幅降低了硅片成本，推动了全球绿色能源飞跃式提升。

控股股东为吴英 ( 49.61% ) ，实际控制人为吴英 ( 控股比例 ( 上市公司 ) :49.61% ) 。吴英，机械行业技术背景，2024 年 11 月因退休辞去董事长、全部公司职务，股权不变，仍为实控人，现任董事长柳海鹰为其内部培养管理层。

一、主营业务

公司是全国领先的硬脆材料切割工具供应商，主要从事金刚石线的研发、生产及销售。

金刚石线是通过特定方法，将金刚石微粉颗粒以一定的分布密度均匀地固结在高强度金属丝线基体上制成的。配合金刚石线切割机，金刚石线与物件间进行高速磨削运动，从而实现切割的目的。金刚石线主要用于光伏晶硅、蓝宝石、半导体材料、磁性材料等硬脆材料的切割，其中光伏晶硅的切片环节是金刚线最主要的应用领域，金刚线作为切割硅棒、硅片的易耗品，行业周期与下游光伏行业高度一致。

公司以金刚线为起点，不断向产业链上游的关键原材料方面进行延伸，经历多年以来的研发和投入，公司已攻克关键原材料诸如黄丝、碳钢丝母线、钨丝母线、金刚石破碎分选及预处理的核心工艺，在促进重要原材料生产技术进步、保障供应链安全稳定的同时，大幅降低产品的生产成本，有效提升了公司核心竞争力。

公司始终坚持以技术研发为核心，在金刚石线生产的核心技术、工艺控制、装备制造等环节均拥有自主知识产权，掌握了包括电镀液配方、添加剂、金刚石预处理、上砂、镀液在线处理、钨丝母线生产等在内的金刚石线生产全套核心技术。

优势方面，依托机械装备技术，全套电镀产线自主设计，单机六线产能远超同行；绑定头部硅片厂：深度绑定隆基绿能，同步晶科、晶澳、协鑫，大客户粘性极强；全产业链闭环：布局钨丝基材 + 废钨回收，对冲钨原材料周期波动。

二、业绩情况

2026 年 1 季报收入 5.91 亿，同比 +39.71%。净利润 +1.94 亿，同比 +634%。

三、投资要点

（一）技术研发与自主创新优势

公司研发团队围绕光伏切片的薄片化与大尺寸化需求，针对金刚线不同基材和金刚砂破碎、整形等关键环节进行了持续创新，产品线径进一步迭代。细线化发展的同时，公司创新技术的运用，使公司技术研发与创新能力持续保持在行业领先水平。截至 2025 年 12 月 31 日，公司累计取得授权专利 113 项，其中发明专利 19 项、实用新型 94 项。

（二）碳化硅切割 + 一季报增长 + 钨丝金刚线

据 2026 年 5 月 20 日投资者关系活动记录表，公司产品金刚石线可用于碳化硅等半导体材料切割，已针对该需求研发出专用系列产品并推向市场；据 2026 年 6 月 3 日互动易，金刚线可用于碳化硅等半导体衬底材料切片加工。

据 2025 年年度报告，2025 年钨丝金刚线月销量占比从 1 月的 39% 提升至 12 月的 96%，公司掌握钨丝母线等全套核心技术；据 2026 年 5 月 20 日互动易，公司具备 28 μ m 以下钨丝金刚线稳定量产能力。

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