丨 2026 年 6 月 22 日星期一丨

NO.1 2026 年茅台 1935 品牌市场工作会在北京召开

6 月 18 日，茅台集团董事长陈华在北京主持召开 2026 年茅台 1935 品牌市场工作会，系统总结经验成效。茅台 1935 酒自 2022 年上市以来，持续站稳百亿体量，彰显出过硬的品牌势能与市场抗风险能力。总的来看，茅台 1935 酒存销比处于健康合理区间，市场压力有效纾解、发展态势持续向好、发展根基不断夯实。1 月至 5 月，茅台 1935 酒营收与销量均稳步提升，市场基本面持续向好，经典版、尊享版终端成交价始终保持平稳运行，量价态势整体健康稳健。

点评：近几年，白酒行业进入深度调整期，酱酒赛道告别野蛮增长，多数次高端酱酒产品面临价格倒挂、库存高企、销量下滑、市场萎缩的困境，行业整体进入去库存、挤泡沫、调结构的阵痛阶段。在此行业大背景下，茅台 1935 实现逆势突围，不仅持续维持百亿体量，更实现 1 月至 5 月营收、销量双增，终端成交价平稳运行，存销比保持健康合理区间，走出了一条 " 量稳、价稳、库存稳 " 的良性发展路径。

NO.2 "T9 小酌瓶 " 首批售罄

6 月 17 日，中国酒业协会消息称，茅台、五粮液、汾酒、泸州老窖、洋河、古井贡酒、郎酒、习酒、剑南春等九大名酒品牌于 5 月底联手推出 T9 50ml 小酌瓶系列后，市场热度持续走高。截至 6 月 8 日，首批登陆平台的五粮液、茅台、习酒、剑南春四大品牌小酌瓶已迅速售罄。目前首批热销产品已紧急补货，以满足后续市场需求。

点评：九大头部酒企首次抱团联动，以统一规格、统一矩阵推出 T9 小酌系列，标志着白酒年轻化从企业个体战术尝试，升级为全行业战略共识与集体行动。头部品牌放下壁垒、协同发力，彻底打破了名酒 " 高端、隆重、刻板 " 的传统标签，以小容量、低门槛的产品形态适配现代轻饮消费趋势，为整个白酒行业破解年轻化转型难题、突破年龄圈层限制提供了标准化、可复制的全新路径。

NO.3 京东 "618" 酒类销售同比增长 25%

6 月 19 日凌晨，京东酒业发布 " 京东名酒 618 巅峰战报 "，统计周期为 5 月 13 日至 6 月 18 日。数据显示，京东酒类销售同比增长 25%，成交额再创新高；茅台、五粮液、国台、劲牌、习酒陈年酒等品牌实现 15%~230% 不等增长。单品方面，茅台 26 年飞天整箱成交额破 3 亿元，第八代五粮液美加墨世界杯官方联名款增长超 1300%。白酒销售榜前三为茅台、五粮液、汾酒；啤酒前三为青啤、燕京、百威；洋酒前三为人头马、轩尼诗、马爹利。

点评："618" 大促期间，主流名酒与特色品牌实现普涨，优质名酒、特色品类、老酒品类精准突围。中小品牌、非标杂牌、无差异化产品进一步被市场边缘化，行业加速出清低效产能与弱势品牌，产业资源、消费流量、市场份额持续向头部合规品牌、知名品牌聚集，酒业结构化分化进入深度阶段。

NO.4 贵州茅台：2025 年度每股派发现金红利 28.02 元，股权登记日为 6 月 25 日

6 月 21 日，贵州茅台公告称，公司 2025 年年度权益分派方案已获股东大会审议通过，以总股本扣除回购专用账户股份后的 1250081601 股为基数，每股派发现金红利 28.02423 元（含税），共计派发现金红利 350.33 亿元。股权登记日为 2026 年 6 月 25 日，除权（息）日及现金红利发放日为 2026 年 6 月 26 日。

点评：本次高分红落地，延续了茅台长期稳定、持续加码的股东回报传统，公司已连续两年分红比例超 75%，上市以来累计分红超 4000 亿元，形成了行业顶尖的常态化、高比例分红机制。高额现金分红直接增厚所有股东的现金收益，尤其是长期价值投资者、机构投资者、中小股东的投资回报，彻底践行长期主义价值理念。