6 月 22 日，A 股市场 PCB 概念股强势，其中，温州宏丰（300283.SZ）涨超 12%，科翔股份（300903.SZ）涨超 10%，中钨高新（000657.SZ）逼近 10CM 涨停，同宇新材（301630.SZ）、亨通股份（600226.SH）、中金岭南（000060.SZ）、昊华科技（600378.SH）、超声电子（000823.SZ）、鼎泰高科（301377.SZ）涨超 7%，联瑞新材（688300.SH）、中天科技（600522.SH）、金安国纪（002636.SZ）涨超 5%，美联新材（300586.SZ）、满坤科技（301132.SZ）、平安电工（001359.SZ）、中国巨石（600176.SH）涨超 5%。中国巨石、鼎泰高科等多股创历史新高。

消息面上，PCB 行业迎来涨价周期，5 月起建滔积层板、木林森相继上调覆铜板、PCB 产品价格。国金证券指出，英伟达 VR200NVL72 机柜 BOM 较 GB300 提升 95% 至 780.3 万美元，PCB 价值量同比暴涨 233%，单机柜价值从 3.51 万美元跃升至 11.67 万美元，为非内存品类涨幅第一。

摩根士丹利最新报告预测，随着 AI 集群规模持续扩大，GPU 之间的数据传输需求呈指数级增长，这将推动光模块需求快速爆发，当光模块从 400G 向 800G、1.6T 甚至 3.2T 升级，其内部 PCB 的材料、层数和制造工艺都将迎来全面升级，从而带动单块 PCB 价值量大幅提升。

摩根士丹利预计，2025 年至 2028 年，全球 AI 光模块 PCB 市场规模将从 6.2 亿美元增长至 37.7 亿美元，三年增长超过 5 倍，年复合增速高达 83%，远超同期光模块 60% 的增速。报告指出，AI 光模块总出货量 2026 年至 2028 年分别预计为 7300 万只、1.41 亿只和 1.58 亿只，其中 1.6T 光模块出货量三年复合增速约 60%，电路板市场增速高达 83%。