摘要：6 月 18 日，ST 美克发布公告称，公司全资子公司天津美克及天津加工已于 2026 年 6 月 17 日被天津市滨海新区人民法院裁定受理破产清算案件，并同步指定管理人。这一公告标志着两家子公司进入破产程序

据公告，此次破产清算申请由债权人德州德诺家具有限公司提出，核心原因在于美克这两家子公司阶段性流动资金紧张，已经无力清偿到期债务。换言之，这并不是企业主动退出，而是在偿债能力不足、债务压力积累到一定程度后，由债权人推动进入法律处置路径，最终通过司法程序来完成风险出清。

公司表示，两家子公司由于产能利用率持续偏低，自 2026 年 1 月 1 日起已经停工停产，因此此次破产清算事项预计不会对日常生产经营造成重大不利影响。

财务数据显示，截至 2025 年 12 月 31 日，天津美克资产总计 12.85 亿元，负债总计 7.23 亿元，所有者权益为 5.61 亿元；天津加工资产总计 4.27 亿元，负债总计 1.15 亿元，所有者权益为 3.13 亿元。表面上看，这两家子公司账面净资产仍然为正，但 ST 美克也特别强调，账面资产状况并不等同于现实清偿能力。对于制造业企业来说，资产是否能变现、债务是否集中到期、现金流是否充足，往往比静态报表数字更能决定企业能否继续运转。

值得关注的是，与子公司清算同步推进的，还有 ST 美克整体层面的预重整程序。2026 年 4 月 29 日，乌鲁木齐中院对债权人针对美克家居的预重整申请进行备案登记，并确定北京金杜（海口）律师事务所和新疆巨臣律师事务所联合担任预重整辅助机构。6 月 9 日，公司预重整第一次债权人会议以网络会议形式召开。截至 2026 年 6 月 5 日，辅助机构已初步审查确认债权约 18.53 亿元，不予确认债权约 0.08 亿元，暂缓确认债权约 32.42 亿元，其中约 14.82 亿元属于同一笔债权由债权人及担保人重复申报。

公开资料显示，美克国际家居用品股份有限公司主营家具及配套家居产品的研发、生产和销售，核心产品就是家具和家居用品。作为家居行业中的老牌企业之一，ST 美克当前面对的并不只是个别子公司的流动性问题，而是整体消费环境、行业竞争格局和经营模式调整的综合压力。尤其在需求偏弱、渠道承压、行业分化加剧的背景下，企业若长期无法实现产销平衡和现金流修复，就容易从局部调整逐步演变为整体财务风险。

今年以来，ST 美克的业绩压力仍未得到明显缓解。公司发布的 2026 年一季报显示，期内营业收入为 4.71 亿元，同比下降 35.18%；归母净利润为 -2.12 亿元，由盈转亏。

对于投资者和市场观察者而言，这已经不仅是一家企业的财务修复问题，更是家居行业在需求收缩背景下的一个典型样本。

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