记者 | 彭斐

编辑 | 程鹏   陈俊杰   杜恒峰   校对 |张锦河

2026 年 5 月至 6 月期间，资本市场围绕 " 六氟化钨 " 材料赛道掀起了一波资金炒作浪潮。作为概念股之一的中巨芯（SH688549，股价 34.77 元，市值 513.65 亿元）在短短 30 个交易日内录得超过 180% 的股价涨幅。

面对这场由 " 海外断供 "" 价格暴涨 " 等市场传闻引发的非理性狂欢，中巨芯在 6 月 21 日再次出面 " 降温 "，向市场全面澄清了公司的实际经营状况。

在 6 月 21 日晚间公告中，中巨芯表示，截至目前没有签署任何六氟化钨的大额实质性订单，且现有 600 吨产能也暂无扩产计划。

《每日经济新闻》记者注意到，中巨芯在公告中同时提及，公司 2025 年度归母净利润出现亏损，整体经营规模较小，且面临上游原材料涨价与下游技术迭代的双重挤压。

30 个交易日股价涨幅超 180%

近期，A 股市场关于六氟化钨材料的炒作情绪高涨，中巨芯的股价表现更是引发了监管与市场的广泛关注。

根据公司披露的公告，2026 年 5 月 8 日至 2026 年 6 月 18 日，30 个交易日，中巨芯的股票价格累计涨幅高达 180.63%。这一短期涨幅显著偏离了同期大盘的整体表现，远高于科创综指同期 11.33% 的累计涨幅，也大幅超越了科创 50 指数同期 13.86% 的涨幅数据。可能存在短期上涨过快出现的下跌风险。截至本公告披露日，公司日常生产经营情况正常，不存在其他应披露而未披露的重大信息，敬请广大投资者注意二级市场交易风险，理性决策，审慎投资。

在这波上涨行情中，中巨芯多次触及监管机构设定的异常波动红线。具体来看，中巨芯股票在 2026 年 5 月 13 日至 15 日、6 月 4 日至 8 日以及 6 月 9 日至 11 日，多次出现连续 3 个交易日内收盘价格涨幅偏离值累计达到 30% 的异常波动情形。

值得注意的是，2026 年 5 月 29 日至 6 月 11 日的连续 10 个交易日内，公司股票收盘价格涨幅偏离值累计达到了 +100%。根据《上海证券交易所交易规则》《上海证券交易所科创板股票异常交易实时监控细则》的有关规定，属于股票交易严重异常波动情形。

《每日经济新闻》记者注意到，这场资金狂欢的源头，主要指向近期媒体报道及市场传闻中广泛流传的 " 六氟化钨海外断供 "" 六氟化钨价格暴涨 "" 国产替代核心标的 " 以及 " 国内六氟化钨头部企业有望在本轮产业链景气爆发周期中充分受益 " 等题材。

然而，股价脱离基本面的非理性暴涨往往暗藏危机。中巨芯在 6 月 21 日晚间公告中警告，股票价格涨幅较大，显著高于科创综指（同期累计涨幅 11.33%）、科创 50（同期累计涨幅 13.86%）等相关指数涨幅，可能存在短期上涨过快出现的下跌风险。

亏损基本面难匹配高估值

面对炒作热情，中巨芯近期发布多份公告，用数据和客观事实对不实传闻进行了澄清。

在 6 月 21 日晚间公告中，中巨芯表示，公司关注到近期媒体报道及市场传闻涉及 " 六氟化钨海外断供 "" 六氟化钨价格暴涨 "" 国产替代核心标的 "" 国内六氟化钨头部企业有望在本轮产业链景气爆发周期中充分受益 " 等事项。

中巨芯明确回应：截至目前，公司高纯六氟化钨目前尚未签署新的任何具有法律约束力的长期或大额实质性订单协议，且该产品由公司全资子公司浙江博瑞电子科技有限公司（以下简称 " 博瑞电子 "）与中央硝子株式会社合资成立的浙江博瑞中硝科技有限公司（以下简称 " 博瑞中硝 "）生产，其中博瑞电子持股比例为 51%。

与此同时，中巨芯还表示，公司六氟化钨目前产能为 600 吨，且目前暂无扩产计划；另外，受上游钨材料价格上涨影响，公司原材料采购成本也随之增加，对公司经营业绩的影响存在不确定性。同时，公司关注到个别网络平台存在涉及公司六氟化钨产能、价格等不实内容。

除了澄清产能与订单的虚火，中巨芯的基本面数据，也难以支撑当前市场赋予的估值。根据已披露的财务数据，公司 2025 年度归母净利润为 -1659.62 万元、扣非归母净利润为 -3458.49 万元，2026 年第一季度归母净利润为 637.67 万元（未经审计）、扣非归母净利润 243.69 万元（未经审计）。

中证指数有限公司官方网站发布的数据显示，截至 2026 年 6 月 18 日收盘，中巨芯所处的 "C39 计算机、通信和其他电子设备制造业 " 最新滚动市盈率已达 71.45 倍，静态市盈率为 78.31 倍。

中巨芯坦承，公司 2025 年度归属于上市公司股东的净利润为负，因此无市盈率倍数，公司存在估值较高的风险，存在市场情绪过热及非理性炒作情形，可能存在较大回调风险。

此外，中巨芯还提到业绩波动和技术产品迭代的风险：公司经营业绩受宏观环境、国际政治局势、市场竞争形势、政策环境等多种因素影响，存在不确定性。市场竞争方面，若未来市场涌入更多参与主体，可能导致产品价格走低；技术方面，下游集成电路、显示面板等行业可能引入新技术，从而产生新的产品需求，对现有产品形成替代风险，对公司经营业绩产生不确定性影响。

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