$ 华友钴业 ( SH603799 ) $  

华友控股在贵州布局大型磷化工一体化基地（友山新材料），配套磷酸铁、磷酸铁锂产线，自有磷源保障高纯磷原料供给，支撑红磷提纯生产。

钴在 Pcb 超硬合金里面占比 6～7，钨占比 90%

一、和主流红磷龙头对比（一眼看清差距）

1. 兴发集团：国内电子红磷绝对龙头，850 吨 / 年 6N-7N 量产线，自有磷矿、黄磷全产业链，供货光芯片、晶圆厂，市占 70%+；

2. 澄星股份：7N 红磷量产，高纯黄磷自给，面向半导体衬底；

3. 华友钴业：小批量 6N 红磷，定位先进封装阻燃，产能体量很小，属于第二梯队研发配套型业务，不是核心主营。

高纯红磷用于高端封装基板、覆铜板阻燃体系，AI 高多层 PCB、Chiplet 封装需求增长会同步拉动华友红磷出货，但该业务营收占公司总营收极低，对业绩弹性远不如镍钴、前驱体。

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