从阳台出发，液冷向全球

液冷，正在成为这个时代最确定的基础设施生意之一。

算力需求的持续爆发、国家对数据中心能耗指标的持续收紧，让液冷散热从一个小众的技术选项，快速演变成高算力数据中心的标配方向。站在这个风口上的创业公司，有的还在摸索产品路线，有的已经在头部客户的项目里跑出了规模。奕信通属于后者。

这家成立于 2021 年的北京公司，从一个超小的团队、在阳台上起步，专注液冷全生命周期服务，覆盖冷板、浸没两大技术路径，打通规划、交付、运维全链条。成立四年，已完成 A 轮、B 轮、B+ 轮三轮融资，投资方从源码资本到国际 500 强再到中车资本，累计交付规模接近 1.5GW，客户覆盖多家头部互联网企业，以及运营商、服务器厂商和第三方 IDC 等多个类型，海外业务延伸至东南亚、东亚、中东、欧洲、美洲等多个区域。

在阳台上创业，赶上了两次风口

奕信通的起点，比大多数人想象的要小。

2021 年，一支从阿里、百度、腾讯、万国数据等头部互联网和数据中心企业出来的团队，从一个超小的规模、在阳台上开始了创业。那一年，液冷在国内数据中心里还是一个相当小众的技术方向，市面上能做的供应商屈指可数，大多数数据中心仍在沿用传统风冷方案，采购方对液冷的认知和信任几乎从零开始建立。

但奕信通在入局的时候，看到的不是眼前的市场规模，而是一个正在形成的政策方向。国家对数据中心 PUE 指标的要求在持续收紧，低碳节能的顶层设计已经清晰，传统风冷的能耗表现正在逐渐触碰政策红线。在这个判断的基础上，团队认定液冷代表着数据中心散热的未来主流方向，决定提前布局。这是奕信通踩中的第一个窗口。

进入赛道之后，才迎来了第二个窗口。AI 大模型的爆发和 GPU 算力需求的集中释放，让液冷从政策驱动的被动选项，变成了高算力场景下几乎无可替代的主动需求。用奕信通自己的话说，是赶上了一个比较好的时机——在国家推动低碳节能的大背景下，又正好碰上了 AI 和 GPU 对液冷需求的集中爆发。

两个窗口叠加，但能不能把握住，还要看执行。

奕信通走的第一步，是拿下天使订单。彼时 IDC 厂商有液冷需求，但市面上能做的人很少，竞争格局相对宽松。团队快速切入，拿下了第一个天使订单，完成了从零到一的验证。但天使订单和头部客户的大规模项目之间，隔着一道很深的信任门槛。初创团队体量小、历史业绩有限，客户对产品力的疑虑并不容易消除。

转机出现在一个特殊时期。在与头部互联网客户初步沟通的过程中，某些特殊情况使得部分大厂不方便进行现场对接，而奕信通在地理位置和综合响应能力上恰好符合客户需求，能够快速跟进和交付。在竞争对手还没有大规模入场、客户又有迫切产品需求的窗口期，团队抓住了这个机会，快速响应并满足了客户的实际需求。

这批早期客户，后来成为了奕信通最重要的信用背书。服务对象涵盖十余家业内标杆企业，这份客户名单在行业里的说服力，远不止商业意义本身。它意味着，奕信通的产品力和交付能力，经过了行业最挑剔的买家的实战验证。

这种验证的取得，背后是大量的定制化投入。头部互联网客户在产品层面的要求高度个性化，团队是互联网公司出身，深刻理解客户的实际痛点，在产品的定制化开发、需求响应和满足上付出了大量努力。每一个头部客户的认可，背后都伴随着大量的测试验证，而这些测试验证的过程，又反过来持续推动了奕信通自身制造能力的迭代提升。从阳台上的小团队，到液冷领域头部客户认可的供应商，这段路走了不到两年。

三轮融资，钱都去了哪里

资本对奕信通的判断，来得比预期早。

A 轮由源码资本领投，这是奕信通第一次获得头部机构的背书。B 轮则引入了国际 500 强企业领衔，多家知名机构跟投。B+ 轮由中车资本独家战略投资。三轮下来，投资方的结构本身就透露出公司战略方向的演变——从早期聚焦产品力验证的纯财务逻辑，到后期越来越强调产业协同和战略资源的撬动。

奕信通在选择投资方这件事上，有一套清晰的逻辑。不只是要资金，更看重的是投资方能在产业链上形成实质性协同。引入国际 500 强企业领投 B 轮，看中的是对方的全球化资源网络和国际化运营经验，这对推进海外市场布局有直接帮助。引入中车资本战略投资，则是看重央企资本在高端装备制造和基础设施领域的产业深度。液冷是一个高度依赖产业协同的赛道，投资方带来的不只是钱，还有供应链资源、客户渠道和产业生态方面的实际价值。

融来的钱，流向了四个方向：研发、扩产、海外布局、团队建设和流动资金补充。其中研发和扩产的投入大致各占一半，这个分配比例本身，说明了奕信通对这个赛道的基本判断——规模和技术必须同步推进，缺一不可。

研发层面，奕信通目前已积累 50 余项核心知识产权，建有国内规模领先的 2.5MW 液冷实验室，同时配套材料实验室和可靠性验证测试中心。这套研发基础设施的建立，并非单纯为了对外展示，而是承载着真实的产品迭代需求。液冷技术路线仍在快速演进，冷板液冷和浸没液冷在不同场景下各有适用性，客户的需求也在随着算力密度的提升而持续变化，没有持续的研发投入，很难在技术上保持领先。

产能层面，奕信通在天津建成了 24,000 平方米的奕信精工智能制造工厂，这是国内规模领先的专业液冷生产基地之一，也是奕信通从交付能力上实现规模化的核心支撑。与此同时，公司在马来西亚设立了海外研发与生产基地，这一步不只是产能的地理分散，更是系统性推进国际市场的战略落子。

海外市场的推进速度，比外界预期的快。目前奕信通的业务和售后服务网络已经覆盖东南亚、东亚、中东、欧洲、美洲等多个区域，累计交付规模接近 1.5GW，这个数字还在持续增长。规模数字背后，是公司对客户结构多元化的主动布局——国内大客户持续深耕，覆盖头部互联网企业、运营商、服务器厂商和第三方 IDC 等多个类型；海外大客户同步拓展，通过国际化来实现客户来源的真正分散。

市场增速超出预期，也意味着产能压力在持续累积。奕信通下一步会进一步加快产能扩充节奏，建设新的工厂，提升整体的交付能力和产量。资本化路径的规划，也在根据公司实际发展情况同步推进。这个阶段的奕信通，已经不再是在证明自己能不能做成，而是在解决如何做得更快、更大的问题。

液冷的战场，才刚刚打开

奕信通的成长路径，放到整个液冷行业的背景里看，折射出的是一场规模更大的产业迁移正在发生。

液冷这个方向，过去十年一直处于行业讨论多、规模落地少的状态。技术路线争议、初期成本高、客户接受度低，这些因素叠加在一起，让液冷长期停留在数据中心的选配项位置。但这个局面，正在被两股力量同时打破。一是政策端，国家对数据中心 PUE 的约束标准持续提升，传统风冷在高密度场景下已经难以达标；二是需求端，AI 算力的爆发式增长把单机柜功率推到了新的量级，风冷的散热上限开始成为制约算力部署的实质性瓶颈。两股力量叠加，让液冷从可选项变成了必选项，整个赛道的市场逻辑发生了根本性的变化。

在这个背景下，液冷行业的竞争格局也在快速分化。入局者越来越多，从设备厂商、系统集成商到专注液冷的创业公司，都在试图分享这个市场打开之后的增量空间。但竞争的焦点，已经从单一产品的技术参数，转向了全链条服务能力的综合比拼。

奕信通对这个趋势的判断是清醒的。如果不能提供全产业链的服务，未来在液冷行业里很难有长期立足之地。这个判断背后的逻辑并不复杂：数据中心客户在液冷项目上的核心痛点，并不只是买到一台性能达标的 CDU，而是如何在规划、部署、运维的全周期里都能得到可靠的支撑。一个只能提供产品的供应商，和一个能从规划设计做到后期运维的全链条服务商，在客户端的价值差距是量级上的。

奕信通把自己定位在后者。产品矩阵覆盖 CDU、Manifold、液冷集装箱数据中心及预制管路等全栈品类，技术路线同时掌握冷板式和浸没式两大方向，服务链条从规划设计延伸至交付和运维运营。这套布局在执行层面确实带来了更高的管理复杂度，但同时也构建出了一道真实的竞争壁垒——当客户在一个供应商那里完成了从规划到运维的完整绑定，迁移的成本和意愿都会大幅下降。

这个壁垒的背后，是三个层面的积累。第一是产品力，性能和可靠性经过头部客户大规模项目的实战验证，这种验证本身就是竞争门槛；第二是全生命周期的服务能力，能在冷板和浸没两条技术路线上同时为客户提供完整方案，这在市场上并不普遍；第三是全生命周期维度下产品的性价比和质量，这是客户持续复购的根本驱动力。三个层面叠加，构成了奕信通在当前竞争格局里的核心位置。

液冷行业的下一个阶段，拼的不再是谁先进场、谁的单品参数更好看，而是谁能在规模化交付的压力下，持续保持产品质量和服务水准，同时在全球化市场里建立起真正的运营能力。这个考验，对所有玩家都是公平的，也是残酷的。奕信通用四年时间，从阳台走到了 1.5GW 的累计交付规模，但在一个还在快速打开的市场里，这更像是一个起点，而非终点。