中国基金报记者 卢鸰

在 2025 年亏损近 100 亿元、2026 年一季度继续亏损 24.44 亿元的情况下，光伏龙头通威股份拟向其全资子公司通威太阳能科技有限公司（以下简称通威太阳能）增资 50.6 亿元。

通威股份 6 月 22 日晚公告，为支持公司全资子公司通威太阳能的业务持续高质量发展，优化资产负债结构，增强资本实力与抗风险能力，提升资产运营效率与综合竞争力，公司拟以 50.6 亿元对通威太阳能进行增资，新增金额计入通威太阳能资本公积。

公告称，本次增资为现金出资，资金来源为自有资金，不涉及募集资金。本次增资后，通威太阳能仍为公司的全资子公司。

通威股份表示，本次增资事项不涉及新增项目投资，不影响公司合并报表层面整体资产负债结构，不会对上市公司业务与日常经营及资金造成不利影响。

公告显示，通威太阳能 2025 年的资产负债率为 99.46%、2026 年一季度的资产负债率为 101.24%，同期分别亏损 8.32 亿元、2.69 亿元；同期，通威股份的货币资金分别为 174.8 亿元、212.6 亿元。

2026 年是光伏行业从 " 反内卷 " 政策信号走向实质性出清的关键年份。工信部于 2025 年底明确将 2026 年定为光伏治理攻坚期，之后出台的一系列政策直接抬高了光伏制造企业的资本金门槛和融资资质要求。

业内人士指出，通威太阳能 2025 年资产负债率近 100%，所有者权益仅 8047 万元，若不补充资本，将难以独立获得银行授信、发行债券或参与新一轮高效产能置换。通威股份选择在行业盈利最低谷、" 反内卷 " 政策落地的窗口期对其进行大幅增资，一方面符合 " 熬底 " 逻辑，为行业反转后抢占高效产能份额预先储备弹药；另一方面是应对 " 反内卷 " 政策与产能出清的防御性操作，也是为下一轮周期反转进行的战略性布局。

截至 6 月 22 日收盘，通威股份股价报 13 元 / 股，最新市值为 585 亿元。

编辑：江右

校对：王玥

制作：小茉

审核：陈墨