摩根士丹利策略师表示，相较于潜在的加息风险，当前股市面临的更大威胁来自流动性趋紧。

由 Michael Wilson 领导的团队指出，美联储通过储备管理进行的资产购买规模较峰值已下降约 75%，其资产负债表所提供的流动性支持正在减弱。

策略师在报告中写道：" 流动性环境正在收紧，并可能在 7 月时持续对股市上行构成阻力，尤其是在市场试探美联储新近展现的政策立场之际，"。

该团队预计，企业利润仍将是推动股市牛市的核心动力。