2026 年有望成为人形机器人垂类应用大年 | 券商晨会

｜2026 年 6 月 23 日 星期二｜

NO.1 中信建投：半导体设备全球景气周期持续确认，关注零部件涨价情况

中信建投 6 月 23 日研报表示，SEMI 上修全年预期、海力士 2034 年产能翻三倍，全球半导体景气周期持续确立。SEMI 于 6 月 11 日发布报告，将 2026 年全球前段半导体设备市场规模增速预期从此前的 16.5% 大幅上调至 23.5%，达 1522 亿美元。第一季度全球半导体设备出货额达 365.5 亿美元，同比增长 14%，创下历史单季度新高。本月初公布 SK 海力士五年产能翻倍的计划后，SK 集团会长崔泰源近日受访时进一步透露，如果所有建设计划按预期推进，那海力士的产能到 2034 年将是当前的三倍。零部件环节是本轮行情弹性最大的方向。全球半导体设备零部件正经历一轮历史罕见的全链条涨价潮。半导体产业链的定价权正从芯片终端向设备与零部件环节结构性上移。

NO.2 中信建投：2026 年有望成为人形机器人垂类应用大年

6 月 23 日，中信建投证券研报称，2026 年有望成为人形机器人垂类应用大年，重视机器人场景应用表现。人形机器人的落地应用是市场关注的重点，2026 年有望成为机器人垂类应用大年，随着机器人泛化水平提高，预计在工业、商业等领域将逐步看到机器人落地应用。物理 AI 是人工智能的下一波浪潮，机器人是 AI 最好的物理载体之一，值得重视。此外，Optimus 量产渐行渐近，近期对供应链量产量纲指引逐步清晰，其放量节奏逐步得以验证，后续 V3 产品发布、量产推进仍值得密切关注。此外，国产机器人公司 IPO 持续推进，有望带来本体估值重估，预计未来一个季度内板块催化不断，建议聚焦优质环节。

NO.3 中信建投：当前保险板块估值具有较高配置价值

中信建投研报表示，建议关注头部券商与合规优势险企的相对受益逻辑。当前保险板块估值具有较高配置价值，当前股价过度反映低利率和较高基数带来的潜在业绩增速压力，资产端回暖有望带动二季度利润增速和股价修复。

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