就在亿元高管薪酬方案看似逐渐式微的一年后，年薪超 1 亿美元的首席执行官群体强势回归。

去年，美国突破这一曾经十分罕见薪酬门槛的首席执行官人数，创下 2021 年以来历年新高，其中近 12 人的薪酬超过 2 亿美元。

当然，与埃隆 · 马斯克在特斯拉拿到的 1580 亿美元薪酬方案相比，这些高管的薪酬只能算是九牛一毛。这份薪酬创下全新纪录，金额约为年度首席执行官薪酬榜单中其余 391 位高管薪酬总和的 16 倍。（马斯克这份薪酬最终价值最高有望达到 1 万亿美元。）

榜单第二名是 Welltower 养老健康地产信托的尚克 · 米特拉（Shankh Mitra），其薪酬总额达 8.21 亿美元。该企业是一家专注养老住房与医疗健康领域的房地产投资信托基金。MyLogIQ 的数据显示，这也让他跻身过去十年美股上市公司薪酬最高的首席执行官之列。

上一次马斯克的薪酬刷新行业纪录是在 2018 年，自此催生了一大批所谓 " 远景式天价薪酬方案 "：这类薪酬以大额股票、期权奖励为主，绑定多年宏大业绩目标。有数据表明，无论对高管还是投资者而言，这类薪酬往往很难兑现预期收益。

当年天价薪酬风潮历经数年才逐步发酵，而如今各大企业似乎早已预判到新一轮薪酬上涨趋势。

去年年薪破亿美元的首席执行官中，有半数以上就职于标普 500 指数成分股之外的企业，并未纳入本次榜单。其中包括设计软件公司 Figma 的 Dylan Field（薪酬 8.64 亿美元）、线上房产交易平台Opendoor Technologies 的 Kaz Nejatian（薪酬 7.41 亿美元）。

天价股权激励并非薪酬暴涨的唯一推手。分析发现：2025 年，标普 500 成分股企业首席执行官薪酬中位数升至近 1800 万美元，创下历史新高。年薪突破 5000 万美元的高管数量持续增多，而年薪低于 1000 万美元的高管占比进一步下滑。

半数首席执行官的年度薪酬涨幅达到 9.8% 及以上。

多数大型企业主要以股票期权、限制性股票形式向首席执行官发放薪酬，且通常附带约束条件：若企业长期业绩低迷，高管可解锁的股票数量会减少；若企业达成业绩目标，则可获得更多股票。因此，高管最终实际到手收益，和企业最初披露的薪酬估值往往差距悬殊，多数情况下高管最终拿到的收益会高于初始估值。

根据证券申报文件，Welltower 公司米特拉 99% 的薪酬来自股票授予，其中仅 2025 年 10 月就一次性授予价值 7.89 亿美元的股权。截至年末，该笔授予对应的股票估值略超 10 亿美元。

2025 年十大高管薪酬构成（现金、股权、其他福利）

1． 尚克 · 米特拉（Welltower）

2． 乔治 · 库尔茨（Crowdstrike）

3． 陈福阳（博通）

4． 大卫 · 扎斯拉夫（华纳兄弟探索）

5． 斯蒂芬 · 施瓦茨曼（黑石集团）

6． 大卫 · 所罗门（高盛）

7． 尼基什 · 阿罗拉（帕洛阿尔托网络）

8． 简 · 弗雷泽（花旗集团）

9． 查尔斯 · 沙夫（富国银行）

2025 年，埃隆 · 马斯克凭借特斯拉 1580 亿美元全额股权薪酬，成为标普 500 薪酬最高的首席执行官，以上为薪酬榜单前十其余高管。

按照约定，只要米特拉持续任职，他将在 2031 年解锁半数授予股票；剩余半数股票的解锁条件为：未来五年内，Welltower 公司市值上涨 45%，且公司股价大幅跑赢多项主流股票指数。

MyLogIQ 数据显示，Welltower 还有另外三名高管的薪酬估值均超 1 亿美元，这也是十年间第二家单年度诞生四位亿元薪酬高管的企业。Welltower 表示，本次股权奖励将替代未来十年的奖金与常规股权激励，旨在让高管利益与股东深度绑定。

高管薪酬高低，往往和股东投资回报率几乎没有关联。

在线证券交易平台 Robinhood 在本次榜单中股东回报率表现最佳，全年回报率高达 204%，而公司披露首席执行官弗拉基米尔 · 特内夫当年固定薪酬仅 300 万美元。

证券申报文件显示，特内夫可兑现其 2019 年获批的股权激励，对应股票当前估值 11 亿美元。（特内夫与公司已作废一份 2021 年原定估值 7.96 亿美元的薪酬方案。）Robinhood 表示，2019 年这份股权激励，只有在公司股价较 2021 年 IPO 发行价翻倍后才全部归属生效。

两位高薪首席执行官所在企业的市场表现同样位居前列：华纳兄弟探索业绩排名第四，大卫 · 扎斯拉夫年度薪酬 1.65 亿美元；博通业绩排名第七，陈福阳总薪酬 2.05 亿美元。

二人此前均拿过亿元级薪酬：扎斯拉夫 2021 年薪酬 2.47 亿美元，陈福阳 2023 年薪酬 1.62 亿美元。博通方面表示，2030 年前陈福阳不会再获得新的股权激励，仅当企业人工智能业务营收达成既定目标时，才能解锁现有奖励。