今日银行板块表现活跃，逆势走强，带动相关红利指数上涨，截至收盘，中证红利价值指数上涨 0.7%，中证红利低波动指数上涨 0.5%，中证红利指数下跌 0.6%，恒生港股通高股息低波动指数下跌 1.0%。资金持续流入相关 ETF，同花顺 iFinD 数据显示，截至昨日，红利低波 ETF 易方达（563020，联接 A/C/Y：020602/020603/027261）已连续 40 日获资金加仓，合计超 40 亿元。

中国银河证券认为，低利率环境中长期延续是红利、红利低波资产最核心底层逻辑，本轮 6 月板块大幅调整仅为成长行情分流资金带来的阶段性波动，并未破坏长期配置逻辑；地缘、海外流动性等不确定性持续压制市场风险偏好，红利低波凭借盈利稳定、分红可持续、股价波动率更低的特征，防御属性显著优于纯红利指数，下半年存在明确阶段性修复窗口，相比单纯博弈估值修复，业绩改善才是红利板块核心催化。