大模型的产业价值外溢，正推动 3D（三维）生成赛道成为新的资本风口。

6 月 23 日，国内 3D 生成大模型公司影眸科技宣布完成新一轮数亿元融资，由凯辉基金、上海国投先导联合领投，老股东持续跟投，光源资本担任独家财务顾问。值得一提的是，这已是这家成立 6 年的创业公司在一年多内完成的第三轮融资。

当前，3D 生成赛道正处于格局重构的关键窗口：字节跳动、腾讯、英伟达、OpenAI 等国内外科技巨头悉数布局。字节跳动、美团龙珠等互联网产业方也正是影眸科技已有的投资方。玩家数量快速扩容的同时，行业估值逻辑也在悄然生变。

"3D 生成的赛道正在收敛，而收敛意味着，最终只有少数真正解决了产业问题的团队能留在牌桌上。" 近日，影眸科技创始人兼 CEO（首席执行官）吴迪在接受《每日经济新闻》记者采访时直言。

如今，新一轮资本加持既是对 3D 原生技术路线的价值背书，也预示着赛道洗牌期的正式开启。

团队多为 "00 后 "   曾被字节跳动、美团龙珠、红杉同时看中

公开资料显示，影眸科技 2020 年于上海科技大学孵化成立，吴迪、CTO（首席技术官）张启煊及另外两位联创张龙文、曾初啸为上海科技大学师兄弟，创始团队最初以穹顶光场扫描技术切入数字 3D 领域。

图片来源：影眸科技官网

元宇宙概念退潮后，深耕 3D 领域多年的影眸团队在 3D 大模型行业普遍押注 "2D 升维 " 技术路线的时期，选择挑战没有人做成的 3D 原生路线，在 3D 训练数据稀缺的行业瓶颈下，从算法框架层面寻求底层突破。2024 年，公司发布全球首个 3D 原生大模型框架 CLAY，验证了数十万级数据即可训练出可用 3D 大模型的可行性，且生成效果较 2D 升维路线实现代差级领先，相关论文获当年 SIGGRAPH 最佳论文提名。

据吴迪透露，目前团队总规模约 60 人，三分之二为研发人员，核心成员多为 "00 后 "，其算法团队每 2 人中就有 1 人获得或提名过最佳论文，约 70% 的科研成果可实现产品转化。凭借底层算法优化，其同等效果模型的训练成本约为行业平均水平的五分之一。

"AI 时代，算法都是年轻人。" 在吴迪看来，团队的高效迭代并非依赖层级化管理，而是源于极度扁平的组织模式。张启煊同样向记者表示：" 我们是很扁平的团队，成员大部分是博士，也有很多前沿方向直接让本科生带。研发团队没有那么多层级，不凭经验说话，因为这本身就是新方向，如果凭经验说话，我们可能还在做 2D 升维，而不是 3D 原生。"

" 任何人有想法都可以提，大家讨论，觉得可行就去做。AI 加持下，很多时候一周就搞定初步验证性实验，如果可以就加资源往后做。" 吴迪认为，这种充分激发个体主动性的研发氛围，与 DeepSeek 的组织逻辑有相似之处。在具体研发机制上，团队将技术方向拆解为 UV、材质、拓扑等多个细分模块，建立了轻量化的快速验证流程。

聚焦 B 端市场 海外业务占比约 80%

按照公司规划，本轮融资资金将主要投向三个方向：一是 3D 大模型前沿技术的持续探索，巩固底层技术优势；二是加速核心产品 Hyper3D Rodin 在全球市场的商业化拓展；三是深耕游戏、电商、3D 打印、具身智能等垂直行业场景，提升产业渗透深度。

自创业以来，在 AI 行业普遍追逐 C 端（消费者）用户规模的阶段，影眸科技选择了一条不一样的商业化路径：放弃消费端流量故事，选择专业用户与产业客户，走企业级价值路线。

记者了解到，在 B 端市场，影眸的客户包括字节跳动、Unity、Figma、Canva 等企业，今年英伟达 CEO 黄仁勋在 CES 期间展示机器人时所呈现的 3D 画面，Hyper3D 是工作流程中唯一的初创企业，另外参与的还包含 DeepMind、OpenAI 等公司。

过去一年，企业级（B 端）营收的质量与可持续性，正逐步取代消费级用户规模，成为衡量 AI 公司长期价值的核心维度——以 Anthropic 为代表的企业级路线被广泛视为这一趋势的典型样本。分析人士普遍认为，相比消费订阅模式，以企业客户为核心的收入结构通常具备更高的黏性与盈利能力，也更容易获得资本市场的估值溢价。

当被问及相比于其他 3D 大模型企业，影眸科技的差异化竞争力在哪？张启煊坦言，早期 3D 生成普遍被诟病为 " 随机抽卡 "，生成结果不可控、不可修改，难以进入专业生产流程。影眸推出自然语言 3D 编辑、递归分件、3D ControlNet 等独家功能，让生成结果可修改、可拆解、可精准控制。

张启煊提到，这种可控性根植于模型底层的原生设计，并非可以后期打补丁的功能。关键在于要在模型预训练阶段就把相关设计放进去。如果一个模型已经预训练完成，再回头加可控能力会比较难，往往要等到下一代重新训练时才能补上。

在本轮融资官宣的同时，影眸科技也同步发布其最新一代模型 Hyper3D Rodin Gen-2.5。据官方介绍，这是全球首个具备千万面级生成能力的 3D 大模型，首次将类大语言模型的 " 先思考、再生成 " 运行逻辑引入 3D 生成领域。据公司披露，目前其约 80% 的收入来自海外市场，客户覆盖游戏、电商、工业设计、具身智能、空间计算等多个领域。

" 我们的整体定位有点像 Anthropic，B 端业务是我们重要的增长方向。目前我们积累的 B 端客户数量和收入比业内其他公司加起来的还要多。" 吴迪表示。不过他也提到，公司这两年 C 端用户的增速很快，这一部分未来也将带来更大的增量空间。

" 从最早 200 万像素摄像头到现在手机 1 亿像素，大家对创作内容的质量要求越来越高，可以看出，C 端用户最终对 3D 生成的需求，也一定是需要速度快且质量好的生成体验。" 吴迪表示。

赛道进入收敛阶段，仅产业落地者能 " 留在牌桌上 "

3D 生成常被认为是世界模型（World Model）的 " 最后一块拼图 "。

4 月 23 日，字节跳动正式发布更高精度的新一代 3D 生成大模型 Seed3D 2.0；4 月 16 日，腾讯混元发布并开源 3D 世界模型 2.0（HY-World 2.0）；今年 6 月，专注于 3D 生成模型技术的创新企业 VAST 宣布完成近 2 亿美元 A 轮系列融资。

随着巨头纷纷入局、技术路线逐步趋同，3D 生成赛道正从百花齐放的探索期，进入优胜劣汰的收敛阶段。在吴迪看来，这种收敛是技术与商业双重作用的结果，最终的筛选标准只有一个：能否解决真实的产业问题。

" 我们自身有一个特殊背景，公司早期经历过比较艰难的阶段，所以很多事情在早期做得相对谨慎。" 在他看来，尽管资本市场情绪起伏，但投资人的核心判断标准并未偏移：" 我们现在的投资人还是会更关注我们的模型技术本身，性能还是会决定增长的斜率。"

因此，在面对赛道内正热的 " 世界模型 "，他们也表现出了和其他团队截然不同的克制。" ‘世界模型’是一个很广的概念，现在大家把什么都往里面装，我们不太想这么做。" 在张启煊看来，撕开 " 世界模型 " 的标签，大家主要在做两件事：一是实时视频生成，如 Google 的 Genie-3；二是可仿真的环境，包括资产、模拟器等，以及做类似自动驾驶、机器人策略的执行器。

对于未来的公司规划，吴迪透露：" 未来三年内更多场景还是在专业领域。我们主要做两件事：一是精进底层模型的生成质量；二是拓展编辑、Agent（智能体）等能力，让模型在专业领域越来越好用。"

如今看来，3D 生成赛道已跨过 " 可用性拐点 "，下半场的竞争将围绕产业渗透深度展开。在巨头环伺的市场格局中，新一轮资本加持为影眸科技能否持续突围技术与商业化，仍需市场与时间的双重验证。