（来源：财经野武士）

6 月 23 日，审计署一份提交全国人大常委会审议的报告，把 " 老字号 " 中国银行推上风口浪尖。

2023 年 4 月至 2025 年 8 月，这家全球系统重要性银行通过 2 家下属机构作通道，让大批员工掏 1 元至 100 元 " 凑人头 "，将 11 只私募基金 " 换装 " 成公募产品，套取免税红利，累计逃税 23.67 亿元。

这笔钱不到中行 2025 年净利润的 1%，却撕开了这家国有金融巨头 " 重制度、轻执行 " 的治理弊病，也折射出银行业在息差收窄时代寻找利润的焦虑与越界。

一场精心设计的监管套利

这套操作的底层逻辑并不复杂，却走得异常顺畅。

中行先让下属持牌机构搭通道，降低内部穿透审查强度；再批量组织员工小额入股，凑齐公募基金备案所需的持有人数量，绕开私募严格的投资门槛与人数限制；最后将本质服务高净值群体的私募产品按公募模式运作，享受所得税减免。

前端立项未能识别异常模式

中后台合规税务部门未落实穿透核查

内部稽核也未能预警

根据财税〔2026〕10 号文件，免税政策仅针对公募证券投资基金，初衷是降低普通投资者成本、发展普惠金融。中行仅调整底层持有人结构就套用政策，既没扩大普惠覆盖面，也没服务实体经济，纯粹是以国家税收流失换取自身业绩。

更值得玩味的是，这并非单一岗位失误——持续 28 个月、覆盖 11 只产品始终未被纠偏。

作为配备完整合规体系与专业财税团队的大型国有银行，

制度停在纸面、未穿透业务末梢

此次高层级审计实名点名后，审计、税务、金融监管部门大概率收紧对刻意改造资管产品结构套利行为的核查标准，中行需补缴税款、清理同类业务并问责相关条线责任人。

这也将带动其他国有银行和金融控股集团主动排查通道业务、员工参与产品投资等领域潜在风险。

转型压力下的合规松动

逃税案并非孤立事件，而是银行业转型困境下治理短板的集中体现。

近年来，商业银行普遍面临

的困境。中国银行 2025 年营收 6583 亿元、同比增长 4.48%，归母净利润 2430.21 亿元、增长 2.18%，资产总额突破 38.36 万亿元。

但光鲜数据背后，利息净收入已连续两年负增长，净息差同比下降 14 个基点至 1.26% 的历史低位。

资产端，生息资产平均收益率同比下降 49 个基点至 2.85%，贷款收益率下降 60 个基点至 2.96%。

与此同时，审计报告还披露，3 户金融企业 2023 年至 2025 年 8 月通过 " 内卷式 " 竞争拉动存贷款 1.41 万亿元，其中通过 " 先存后贷 "" 即贷即收 " 等虚增 6156.7 亿元。

更值得警惕的是风险端：对公房地产贷款不良率半年飙升 88 个基点至 6.26%；审计还点名 3 户金融企业违规掩盖或处置不良资产 634.41 亿元，违规开展信贷业务 676.16 亿元。

在传统业务增收空间缩小、转型成为共识的背景下，部分机构试图通过

制造虚假繁荣，掩盖主营业务增长乏力。

作为连续十多年入选全球系统重要性银行的国有大行，中国银行本应是行业合规标杆，当头部机构都开始在政策边缘找利润空间，传递出的信号是：合规底线在松动，风控制衡给业务增长让路。