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出品 | 中访网

审核 | 李晓燕

资本市场行业整合浪潮持续涌动，扎根浙江、布局全国的浙商证券在 2026 年迎来治理与业务双线升级。随着管理层权责划分清晰落地，董事长钱文海得以抽身聚焦顶层战略，新任总裁程景东接棒经营实操，二者形成优势互补的管理搭档；同时公司抛出千亿级金融投资规划，加码自营核心盈利引擎，在风控体系持续加固的背景下，跑出差异化扩张节奏。

2025 年末浙商证券完成管理层迭代的关键一步，钱文海正式升任董事长。彼时他身兼董事长、总裁双重职务，还临时代管财务板块，既要统筹国都证券并购整合事宜，又要把控日常经营、财务核算多条线工作，管理负荷较重。出身浙江交通集团财务平台的钱文海深谙资本运作逻辑，此前执掌总裁期间，主导完成对国都证券的控股收购与治理重构，搭建起长三角、京津冀南北双市场布局，为公司规模跃升打下根基。

进入 2026 年，公司治理架构迎来优化调整，管理层权责拆分逐步落地。2 月，股东方浙江交通集团提名程景东出任公司董事、总裁人选；4 月，程景东同步承接代行财务负责人职责，经营、财务两大核心板块的实务工作全面移交。至此钱文海卸下日常运营重担，将工作重心收束于中长期战略规划、跨区域资源协同与集团整体发展方向把控，实现 " 掌舵定方向，副手抓落地 " 的高效分工模式。

两位核心管理者履历形成鲜明互补，搭配颇具看点。钱文海 1975 年出生，管理学硕士，深耕省属国企财务体系，擅长资本并购、股权整合与集团顶层资源统筹；程景东 1970 年生，博士学历，拥有长达三十年金融全链条从业履历，覆盖金融监管、银行风控、跨境投行等多元领域，2019 年入职浙商证券，七年深耕对内部业务流程、各条线资源禀赋了然于心。前者擅长并购扩张与战略布局，后者精通经营管控、风险核算，一宏观一微观、一整合一运营的组合，有望打通公司战略落地的执行堵点。

业务端，浙商证券释放出加码资本投资的明确信号。根据最新股东会审议方案，2026 年全公司金融资产投资规模上限提升至 1228 亿元，自有可投入资金 588 亿元，相较 2025 年规模上限上调 88 亿元。640 亿元资金缺口通过合规业务杠杆补足，其中自营分公司配套 590 亿元杠杆、做市业务配套 50 亿元杠杆，资金分配向自营、做市等核心收益板块倾斜。公司结合历史投资表现测算，全年综合投资收益率目标锚定 6%，对应投资收益预期约 18 亿元。

加码投资的底气，来自 2025 年自营业务交出的亮眼成绩单。去年公司投资收益与公允价值变动收益合计近 28 亿元，同比增幅超五成；年末金融投资资产规模突破 750 亿元，同比增长 48%。在行业自营业务持续成为券商核心收入支柱的大环境下，浙商证券持续放大资本业务优势，依托自有资金叠加合规杠杆，拓宽稳定盈利渠道，对冲经纪、投行等业务周期波动。

扩张之余，风险防控始终贯穿经营全流程，形成 " 进取 + 稳健 " 的平衡发展思路。公司延续董事高管责任保险配置，年度投保限额 1 亿元，保费控制在 40 万元以内，以市场化工具完善管理层履职风险兜底机制。合规风控条线人事平稳完成交接，原合规总监许向军岗位调整后，吕小萍接任该职务，风控体系人员梯队保持稳定，全流程内控机制持续运转。

不过现阶段公司治理仍存在一处待解难题：专职财务负责人岗位处于空缺状态。前财务总监盛建龙调岗后，公司暂缓新任人选聘任，现阶段由程景东临时代管财务工作。对于财务这一核心敏感岗位，管理层保持高度审慎，放缓人事敲定节奏，侧面反映出公司对关键财务岗位人选资质、背景、适配度的高标准筛选，短期或一定程度增加经营层管理压力。

站在行业并购整合、重资本业务崛起的时代窗口，浙商证券 " 双核管理层 + 千亿投资布局 " 的组合拳，清晰勾勒出未来发展路径。钱文海统筹全国化战略布局，程景东深耕内部经营与精细化管控，叠加自营投资持续扩容带来的业绩增量，公司有望持续巩固中型券商梯队优势。而财务负责人空缺、杠杆扩张带来的风控考验，仍是后续经营需要持续打磨的关键点。随着管理层磨合加深、核心人事落定、千亿投资计划有序推进，浙商证券全国化综合券商的成长曲线值得持续跟踪。