6 月 23 日，医药板块成为万绿丛中一点红。科创创新药 ETF（589720）上涨 2.96%，创业板医药 ETF（159377）上涨 1.35%，创新药 ETF（517110）上涨 1.11%。

创新药方面，2026 年 ASCO 共有 94 项口头报告 +12 项 LBA 创纪录，肿瘤话语权向中国转移，同时 BD 逻辑再升级，中国创新药开始逐步进入兑现 BD 分成的时代。

- 研发端，荣昌生物宣布，泰它西普（RC18）治疗干燥综合征（干燥病）、IgA 肾病的两项新适应症获国家药品监督管理局（NMPA）批准上市；科济药业全球首款实体瘤 CAR-T 获批，为全球首个获批实体瘤的自体 CAR-T 产品；康哲药业 1 类新药金速希（斯乐韦米单抗注射液）正式获批，是全球首个用于狂犬病被动免疫的双特异性抗体；百利天恒的宜泽康（Iza-bren）成为全球首个获批上市的双抗 ADC 药物。

-BD 端，云顶新耀 BTK 抑制剂 EVER001 授权 Travere Therapeutics，云顶新耀将获得 1.125 亿美元的首付款，并有资格在最多五个适应症上获得高达 10.3 亿美元的开发、注册及商业化里程碑付款。此外，信达生物、海思科分别与辉瑞、礼来等 MNC 达成 105 亿和 30.5 亿美元的合作。

CXO 方面，美国 1260H 清单已于落地实际影响有限，短期利空因素释放，同时龙头季度业绩持续性或相对较好。供给端看，2026 年 CXO 龙头 CAPEX 规划均有显著增长；需求端，龙头企业在手订单和新签订单增速维持较好态势。需求复苏强劲持续叠加供给新周期共振下，CXO 订单、盈利能力提升、业绩有望持续超预期。

政策方面， 2026 年政府工作报告中，生物医药与集成电路、航空航天并列为 " 新兴支柱产业 "，十五五规划重点部署。从 " 新兴产业 " 到 " 新兴支柱产业 "，顶层设计历史性升格，《新闻联播》和《焦点访谈》高度肯定 BD 成果。

近期 A 股及港股医药板块多家发起了增持或回购行动，2026 年 7-8 月中报期 CXO 板块有望迎来业绩行情，头部 CXO 企业全年业绩指引有上调可能性，若科技板块资金出现外溢，CXO 有反弹机会，感兴趣的投资者可关注科创创新药 ETF（589720）、创新药 ETF（517110）等。

风险提示：

投资人应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。

无论是股票 ETF/LOF 基金，都是属于较高预期风险和预期收益的证券投资基金品种，其预期收益及预期风险水平高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。

基金资产投资于科创板和创业板股票，会面临因投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险，提请投资者注意。

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