或由于英伟达要求 PCB 降价的传闻被击破，叠加台积电先进制程代工或将全线涨价，今日（6 月 24 日）电子板块大反攻，截至发稿，获主力资金净流入超 250 亿元，板块吸金额高居 31 个申万一级行业首位！

热门 ETF 方面，囊括 PCB、存储芯片、半导体设备等热门概念的电子 ETF 华宝（515260）场内涨幅盘中上探 1.85%，现涨 1.46%，上交所数据显示，该 ETF 近 3 日连续吸金，合计金额 9851 万元，拉长时间来看，近 20 个交易日狂揽 1.54 亿元。

成份股方面，三安光电涨停，长电科技涨逾 9%，生益电子涨逾 7%，通富微电、京东方 A、生益科技、中芯国际等个股携手涨逾 4%。

此前，市场流传 " 英伟达要求 PCB 厂商降价 10%""胜宏科技扩产，拖累英伟达 Rubin 出货 " 等传闻，或导致 PCB 板块大跌，事实上，三大理由可以击破传闻：

1、高端产能紧缺，PCB 议价能力较强

消费电子主导的时期，PCB 厂商离不开大客户，供应链议价权相对较弱，所以利润空间受到压缩。但 AI 算力周期，高端产能持续紧缺，议价权更多掌握在 PCB 厂商手中。供消费电子使用的 PCB 价格上涨困难并非单纯由供需关系决定，更重要的是终端产品毛利率较低、消费者价格敏感度较高。而 AI 服务器领域产品附加值更高，下游客户对价格的接受度也明显提升，因此 PCB 厂商拥有更强的话语权。

2、云厂商更重视保障产能，而不仅是价格

相较于单纯压低价格，保障供应链产能和交付能力才是云厂商当前更关注的问题。云厂商不是怕花钱，而是怕上游交不出货。所以相比压价，客户更关注供应链是否具备稳定交付能力，也更倾向于通过锁定产能、支持扩产等方式保障供应。

当前 AI 服务器产业链多个关键环节仍处于供需偏紧状态，高端 PCB、覆铜板、玻纤布等环节均存在不同程度的产能约束。在此背景下，下游客户可能会推动供应链降本，但很难单方面要求供应商大幅降价。

3、" 胜宏科技扩产进度缓慢，导致英伟达 Rubin 出货延迟 " 不符合产业实际

英伟达 Rubin 平台涉及 GPU、HBM、先进封装、PCB、交换机、电源、液冷及机柜系统等多个关键环节，任何一个环节的验证、认证及系统调校均可能影响整体导入节奏。PCB 只是其中一个环节，而胜宏科技也只是供应链中的一家厂商，其影响相对有限（将 Rubin 延期归因于单一 PCB 厂商并不符合产业实际）。

在光大证券看来，高端 PCB 产业链，赚钱效应拉满。上游电子布、铜箔企业订单排满，利润创新高；中游 CCL 厂商手握定价权，利润空间越撑越大；下游高端 PCB 企业单机价值提升，价格和利润稳步走高。随着 Rubin 服务器即将量产交付，具备高阶技术卡位的企业将迎来业绩弹性释放。

东吴证券表示，对于 A 股而言，7 月即将进入半年报业绩预告的密集披露窗口，景气将是核心定价因子。2026 年半年报景气线索主要集中在 AI 硬件产业链、上游周期品以及具备出海优势的中游制造三大领域。

拉长时间来看，电子 ETF 华宝（515260）标的指数（电子 50 指数），自 "9.24" 行情以来，截至 6 月 23 日，累计上涨 221.54%，跑赢 CS 电子（217.74%）等同类电子指数，亦跑赢创业板 50（200.78%）、科创 50（197.99%）、沪深 300（53.12%）等主要宽基指数。

数据统计区间：2024.9.24-2026.6.23。电子 50 指数近 5 个完整年度的涨跌幅为：2021 年，3.27%；2022 年，-38.63%；2023 年，1.03%；2024 年，27.45%；2025 年，43.49%，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。

【拥抱科技巨头，抢占发展先机】

电子 ETF 华宝（515260）及其联接基金（A 类：012550、C 类：012551）被动跟踪电子 50 指数，重仓半导体、消费电子行业，荟聚 PCB、MLCC、玻璃基板、存储芯片、半导体设备等热门概念，权重股囊括立讯精密、寒武纪、工业富联、中芯国际等个股。同时，该 ETF 是融资融券 + 互联互通标的，是一键布局电子板块核心资产的高效工具。

数据显示，电子 ETF 华宝（515260）标的指数深度绑定全球科技龙头，截至 5 月底，苹果、英伟达、谷歌产业链权重占比分别为 49.34%、28.50%、23.85%，有望受益于科技巨头产业扩张与技术创新。

截至 6 月 23 日，电子 ETF 华宝（515260）最新规模超 9 亿元，是全市场跟踪同标的指数的 2 只 ETF 中，规模最大的 ETF。

ETF 费用相关说明：电子 ETF 不收取销售服务费，申购赎回代理机构可按照不超过 0.5% 的标准收取佣金，其中包含证券交易所、登记机构等收取的相关费用。场内交易费用以证券公司实际收取为准。

风险提示：电子 ETF 华宝被动跟踪中证电子 50 指数，该指数基日为 2008.12.31，发布于 2009.7.22，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。本文中提及的个股、指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估电子 ETF 的风险等级为 R3- 中风险，适宜平衡型（C3）及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资须谨慎。