长江商报消息 ●长江商报记者 沈右荣

水泥 " 一哥 "海螺水泥（600585.SH、00914.HK）再度收购资产。

6 月 24 日晚，海螺水泥发布公告，公司拟以 5.62 亿元向控股股东海螺集团收购海螺设计院 100% 股权。

海螺水泥称，本次交易目的，既有减少关联交易的考虑，也将助力公司优化产业链配套能力与资源配置效率，降低公司工程设计成本。

长江商报记者发现，近年来，海螺水泥频频收购，标的资产涉及海螺环保、宏基水泥、哈河水泥等项目、西部水泥新疆资产等。

除了收购，海螺水泥还在海外积极投资建设，推进全球化布局。

海螺水泥称，公司坚定做大做强水泥主业。截至 2026 年一季度末，公司总资产超过 2500 亿元。

近年来，水泥行业处于深度调整期，行业运行面临需求收缩、价格承压和盈利能力下降等压力。尽管如此，海螺水泥依然盈利不菲。

数据显示，2025 年，海螺水泥盈利约 81 亿元，2026 年一季度的盈利数为 14.68 亿元。

海螺水泥财务状况较好，现金流充足。截至 2026 年一季度末，公司资产负债率低至 19%。

再度收购资产加码布局

海螺水泥再度收购资产，以进一步完善产业布局。

根据最新公告，根据签订的股权转让协议，海螺水泥同意以 5.62 亿元收购海螺集团持有的海螺设计院 100% 股权，收购完成后，海螺设计院将成为公司的直接全资附属公司。

这是一次关联交易，交易对方海螺集团是海螺水泥控股股东，持有公司 37.40% 的股权。本次交易后，海螺水泥的关联交易将减少。

对于本次收购，海螺水泥给予了积极评价。

海螺设计院是拥有建材行业甲级资质等多项工程设计与咨询资质，业务涵盖水泥工程、非金属矿山、新型建材、新能源发电、生态环保及工业民用建筑等领域。鉴于公司确立了以水泥主业为核心、多元化产业（含工程服务）协同发展的高质量发展路线，收购海螺设计院是基于工程服务板块发展需求作出的重要布局，有利于提升公司工程服务板块的市场竞争力，推动工程服务板块专业化、规模化发展。

此外，海螺设计院在建材行业设计、水泥熟料生产线项目设计及水泥技术开发等方面拥有丰富经验。收购完成后，可推动海螺设计院深度服务公司工程项目建设，优化产业链配套能力与资源配置效率，并降低公司项目工程设计成本；同时，海螺设计院可借助公司在国内外产业发展的优势与资源，进一步增强自身实力，并为公司创造更大价值。

近年来，海螺水泥多次出手并购。

2022 年，海螺水泥收购海螺环保。海螺环保主要从事水泥窑协同处置工业固废、危废等环保业务。收购完成后，海螺水泥进一步发挥产业协同效应，在推动主业绿色转型的同时，打造新的利润增长点。

当年，海螺水泥还收购重庆多吉公司、宏基水泥、哈河水泥等水泥项目。

2025 年，海螺水泥出资 16.5 亿元收购西部水泥新疆资产，新增伊犁州和和田地区两条熟料生产线。这是海螺水泥在新疆区域的重要产能布局。

当年，海螺水泥还宣布收购尧柏特种水泥集团有限公司部分业务，具体包括收购伊犁尧柏水泥、新疆柏航环保科技、霍城县南岗西鑫矿业三家目标公司 100% 股权等。

2025 年，在海外，海螺水泥的多个项目稳步推进，柬埔寨金边海螺顺利建成运营；收购的印尼西巴布亚海螺，海外水泥熟料销量同比提升。

下行周期单季盈利仍超 10 亿

经过多年布局成长为水泥行业龙头的海螺水泥，具备较强盈利能力。

海螺水泥称，1997 年上市以来，公司集中精力做强做优做大水泥主业，注重自主创新、科技创新，大力推进节能减排，发展低碳循环经济。公司创建了独具特色的 " 海螺模式 "，形成了较强的品牌、资源、技术、资金、市场、管理和人才等优势。

海螺水泥的盈利能力较强。2019 年至 2021 年，市场景气度较高时，公司每年盈利均超过 330 亿元。

近年来，水泥行业处于下行周期，行业运行面临需求收缩、价格承压和盈利能力下降等压力。

海螺水泥的经营业绩也在下滑，但公司盈利能力依然较强。2022 年至 2025 年，公司实现的归母净利润分别为 156.61 亿元、104.30 亿元、76.96 亿元、81.13 亿元。

2026 年一季度，公司实现的归母净利润为 14.68 亿元，仍然超过 10 亿元。

2025 年，海螺水泥的归母净利润同比还有所增长。当年，全国水泥产量为 16.93 亿吨，同比下降 6.9%。水泥市场全年呈震荡下行趋势，行业继续处于去产能、优供给和结构性优化并行推进阶段。

海螺水泥披露，2025 年，公司统筹推进产业发展和项目建设，积极巩固主业、延伸链条。当年，枞阳、英德等 9 个骨料项目建成投产，新增 22 个商品混凝土站点，市场覆盖范围持续扩大；同时加快推进消费建材业务发展，建成投产 13 个干混砂浆、瓷砖胶项目和 1 个腻子粉项目。

延长产业链，海螺水泥还布局了水泥行业首个绿电制氢储运一体化项目，在内蒙古通辽投运了 500 兆瓦 /2000 兆瓦时新型储能电站。截至 2025 年底，公司在运行风光储发电装机容量 1377 兆瓦。

这些动作，不仅有利于减碳，还有助于海螺水泥降本。

现金流充足，不仅能保障资本开支，还能带来财务收益。截至 2026 年一季度末，海螺水泥资产负债率仅为 19%。2018 年以来，公司财务费用长期为负数。

2025 年，公司资本支出 110.32 亿元，主要用于项目建设及对外投资支出。

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