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（来源：电池工业网）

日前，安宁市人民政府网站发布消息，对 20 万吨 / 年高性能磷酸铁电池新材料前驱体项目环境影响报告书进行批前公示。

根据备案，项目选址安宁高新技术产业开发区草铺化工园区，总投资 129497.31 万元，建设方为云南云聚能新材料有限公司。项目采用采用铵法磷酸铁产品和铁法磷酸铁产品复配的生产模式，计划新建一套 10 万吨 / 年铁法磷酸铁生产装置和一套 10 万吨 / 年铵法磷酸铁生产装置及配套设施，并配套建设装置所需的配套公用工程 ( 供电、循环水、空压站、调压站等 ) ，以及机修、消防等辅助设施。

建成投产后，可实现铵法磷酸铁 10 万吨 / 年、铁法磷酸铁 10 万吨 / 年，合计 20 万吨 / 年磷酸铁的生产规模。

01 老玩家重启扩产计划

当前磷酸铁锂行业正处于新一轮上行周期，市场需求旺盛、价格持续走高、企业盈利修复，整体复苏势头强劲。

扩产，成为这段时间内的主旋律。无论是湖南裕能、富临精工、万润新能等铁锂大厂，还是兴发集团、磷化集团、万华化学等化工企业，纷纷宣布扩张产能，甚至部分搁置已久的计划也迎来重启。

此次公示的项目，便是云天化再度加码磷酸铁锂产业链的信号。

时间回到五年前，磷化工企业云天化成立了云南云聚能新材料有限公司，主要依托其自身覆盖磷资源、磷化工、精细磷化工、新能源材料的全产业链优势，实现新能源电池正极材料前驱体磷酸铁的生产。

2021 年 10 月，云天化宣布正式进军磷酸铁锂领域，根据计划，其预计将于两年内在云南安宁投资建设 50 万吨 / 年磷酸铁电池新材料前驱体及配套项目，总体预计投资 72.86 亿元。

2022 年 9 月，云天化与华友控股签订合作意向协议，华友控股拟通过公开交易市场受让云南云聚能新材料有限公司 49% 股权，并由该公司负责 50 万吨 / 年磷酸铁项目的建设（或收购）及运营。

彼时正值行业高景气时刻，磷酸铁锂正极材料产量实现翻倍增长，全年新公布的投资总额超 1062 亿元，新增产能总计超 334.6 万吨。磷酸铁同样呈现供需两旺的态势，全年产量大增 129.49%，达到了 76.56 万吨，产品均价提升到了 2.36 万元 / 吨。

云天化与华友也对项目寄予厚望，认为 " 上述项目将有效对接国家和云南省关于推动磷产业和新能源产业高质量发展、新型储能发展、磷资源高效高值利用等一系列战略部署，有助于扩大公司新能源材料产能，进一步扩充公司磷化工产业链 "，能够帮助合作双方整合资源，搭建产业集群，提升产业发展质量、效益和竞争力。

只是好景不长，合作达成后不到半年，整个锂电产业链便陷入前所未有的低谷。磷酸铁锂市价在一年的时间里从 17.3 万元 / 吨暴跌至 3.4 万元 / 吨，跌幅达 80%；磷酸铁价格也跌破了成本线，此后几年行业毛利润持续为负值。

据统计，2023 年磷酸铁锂上市公司净利润平均跌幅超过 150%，龙头企业湖南裕能的净利润也下滑了近五成。磷酸铁锂相关产能不仅大幅贬值，甚至可能成为包袱，扩产对于跨界企业来说变得不再划算。

这一背景下，虽然云天化与华友控股仍是在半年后签订了《合资合同》《补充协议》，但此后几年再没有相关项目消息传出，双方合作陷入沉寂。

直到今年 4 月，合作正式宣告终止，云天化与华友方面协商一致终止了上述相关协议和合同，终止的具体原因并未披露。而云天化同步宣布引入当升科技为合作方，双方通过实施建设磷酸铁、磷酸铁锂项目，开展新能源产业合作。

按照计划，当升科技将收购友山科技持有的云南友天新能源科技有限公司 51% 股权和其持有的云南云聚能新材料有限公司 49% 股权，友天新能源将原暂停建设的 10 万吨 / 年磷酸铁锂产能改扩建为 15 万吨 / 年磷酸铁锂产能，云聚能将新建新建 20 万吨 / 年磷酸铁项目。

磷化工巨头这场暂停已久的扩产计划，就此重启。

02 新变化催生扩产计划

云天化在磷酸铁锂领域早有涉猎，当升科技同样有所积累。

2023 年 1 月，当升科技宣布与蜀道新材料共同投资建设攀枝花磷酸（锰）铁锂产业基地首期项目，首期项目计划建成年产 12 万吨磷酸 ( 锰 ) 铁锂生产线及配套设施。双方将共同出资在攀枝花市成立合资公司，主要负责当升科技（攀枝花）新材料产业基地首期项目建设、生产及运营管理等相关业务。

与云天化的合作，则是其在磷酸铁锂领域的第二次落子。

双方将着力构建磷酸铁锂 " 资源－材料 " 协同稳定供应链，两个项目建成后有利于为公司高端产品研发及产业化提供资源支撑，为公司拓展动力及储能领域高端客户、抢占市场份额提供坚实的产能保障，进一步增强磷系产品业务的盈利能力和市场竞争力。

而促成双方合作的，正是磷酸铁锂底层逻辑的变化。

需求层面，受下游需求快速增长强力拉动，磷酸铁锂行业整体复苏势头强劲，头部企业普遍进入产销两旺的高负荷运转状态，部分头部企业开工率甚至提升至 100%。一位企业人士直言，现在磷酸铁锂行业已经进入了 " 产线挑订单，而不是订单在挑产线 " 的阶段。

成本层面，上游磷矿、硫磺、磷酸、硫酸亚铁等材料成本，自去年开始持续上行。特别是硫磺，受国际局势等因素影响价格至今仍在高位徘徊，短期内难有下降空间。此时，云天化在磷化工领域的资源积累，将有助于降低项目生产成本，保障供应链稳定，实现利润最大化。

技术层面，磷酸铁锂通过已然成为动力电池和储能电池的绝对主流，其中动力电池领域持续向高压实与高倍率兼容发展，储能领域则侧重向高压实方向升级，压实密度更高且兼顾倍率性能的第四代磷酸铁锂，正加速进入市场。

近两年以来，由于技术与产线限制，第四代磷酸铁锂长期维持供需紧张的状态。消息称，头部企业高压实磷酸铁锂已经满产满销，但也只能满足部分一线客户订单，供给紧张程度可见一斑。

因此，具备量产能力的企业正加速扩张高端磷酸铁锂产能。

贵州裕能拟投资 20 亿元，在现有厂区内建设年产 25 万吨高压实磷酸铁锂生产线扩建项目；德方纳米投建锂电新材料一体化（一期）项目，新增年产 20 万吨的新一代高压实磷酸盐新材料的生产能力；龙蟠科技也在江苏落地了年产 24 万吨高性能锂电池正极材料项目，用于生产高压实磷酸铁锂。

高端产能的大举扩张，将进一步加快磷酸铁锂行业出清速度，同时一定程度上削减供需紧张带来的高额溢价，行业利润分配将逐渐走向合理范围。