受比特币持续走低影响，微策略（现更名为策略集团）代码为 STRC 的永续优先股周三跌至 75 美元历史低位，较 100 美元面值折价 25%，市场担忧该公司难以持续覆盖其高额股息，同时有投资者拟以涉嫌误导性经营信息为由发起证券法相关索赔。区块链分析机构阿卡姆指出该事件对迈克尔 · 塞勒并不构成危机，STRC 不会重演 2022 年 Terra Luna 的机制性崩盘走势。

关键相关数据如下：

比特币周四盘中下探 58115 美元，为 2024 年 9 月以来最低，过去 1 个月累计跌幅超 20%

微策略普通股 MSTR 过去 1 年累计下跌约 72%

STRC 对应 11.5% 的年股息率，年支出约 12 亿美元，策略集团 6 月 22 日披露的现金储备为 14 亿美元，仅可覆盖约 1 年股息成本

策略集团当前持有 847363 枚比特币，占比特币总供应量的 4% 以上，一季度显示其持币平均成本约为每枚 75500 美元，高于当前比特币市价

目前策略集团已将合规出售比特币列为资本补充工具，打破此前仅买入比特币的操作惯例。6 月 23 日公司宣布修订的 STRC 条款将于 6 月 30 日正式生效，股息支付频率调整为每半月一次，后续该调整能否推动 STRC 价格向 100 美元面值靠拢、是否会放大现金流压力，将成为其比特币押注走向的核心观察点。