独角兽 IPO

领益智造主营业务是向全球客户提供全方位的智能制造服务与解决方案，

本文为独角兽 IPO 编辑撰写

作者 | 独角君

2026 年 6 月 26 日，全球精密智造龙头领益智造（01688.HK）正式在港交所主板挂牌，成为消费电子精密制造领域又一家 "A+H" 两地上市企业。上市首日开盘报 10.80 港元，较发行价 10.18 港元高开 6.09%，对应开盘市值约 1,400 亿港元。

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上市情况

领益智造本次 H 股发行定价每股 10.18 港元（为招股价区间上限），全球发售 811,811,880 股，募资总额约 82.64 亿港元，扣除上市开支后所得款项净额高达 81.52 亿港元，为今年以来港股市场募资规模最大的工业制造类 IPO 之一。

按最终发售价计算，公司港股上市市值约 1,320 亿港元。A 股方面，截至 6 月 24 日（最近交易日），领益智造（002600.SZ）收报 17.66 元，总市值约 1,290.6 亿元人民币，折合约 1,420 亿港元。由此，公司 "A+H" 双平台总市值合计约 2,740 亿港元（约合人民币 2,500 亿元）。

在市场认购方面，香港公开发售接获 16.28 万份有效申请，超额认购 95.16 倍；国际发售超额认购 10.27 倍。22 家基石投资者（包括广发基金、惠理、景林资产、摩根士丹利等）合计认购约 3.13 亿股，占全球发售总数的 38.59%。暗盘交易方面，富途暗盘最高见 12.35 港元，较招股价上涨 21.32%，每手（660 股）最多盈利 1,432 港元。

在募集资金重点投向核心业务方面，约 37.6% 用于设备投资及产能升级，11.9% 用于研发能力提升，30.0% 用于战略投资及收购，10.5% 用于海内外生产基础设施扩展，剩余 10.0% 作为营运资金。公司表示，将围绕 AI 终端精密功能件、AIDC 算力服务器及液冷电源等新兴领域持续加大投入。

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主要业务

领益智造主营业务是向全球客户提供全方位的智能制造服务与解决方案，产品覆盖 AI 手机及折叠屏手机、AI PC 及平板电脑、影像显示、材料、电池电源等多个领域。

公司在全球 AI 终端设备高精密功能件市场占据领先地位，按 2024 年收入计，公司在全球 AI 终端设备高精密功能件市场排名第一，市场份额是第二名至第五名总和的两倍以上。

近年来，领益智造积极推进多元化战略，在巩固 AI 终端业务的同时，加速布局汽车及低空经济、清洁能源等新兴业务。

2025 年上半年，公司 AI 终端业务实现收入约 208.65 亿元，同比增长 17.26%，毛利率约为 16.89%，同比提升 0.34 个百分点。

汽车及低空经济业务表现尤为亮眼，实现收入 11.83 亿元，同比增长 38.41%，毛利率同比大幅提升 13.27 个百分点。

公司清洁能源业务也呈现爆发式增长，收入达 13.82 亿元，同比增长 247.58%。

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  公司业绩

领益智造近年来业绩保持稳健增长。2025 年半年度报告显示，公司上半年实现营业收入 236.25 亿元，同比增长 23.35%。

公司盈利能力持续提升，归母净利润 9.30 亿元，同比增长 35.94%。

这一增长态势延续至第三季度，2025 年前三季度，公司实现营收 375.90 亿元，同比增长 19.25%；归母净利润 19.41 亿元，同比增长 37.66%。

从财务结构来看，公司 2025 年半年度计提资产减值准备 31，257.57 万元，对应减少公司 2025 年半年度归属于上市公司所有者的净利润 27，381.92 万元。

公司研发投入持续加大，2025 年上半年研发费用为 11.28 亿元，同比增加 21.00%，为未来技术升级和产品创新奠定基础。

华西证券研报指出，预计公司 2025-2027 年归母净利润为 25.15、39.15、51.85 亿元，长期增长动能充足。

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股东架构

领益智造的股权结构相对集中，控股股东为领胜投资（江苏）有限公司，持有公司股份比例达 56.87%。

公司实际控制人为曾芳勤，合计持有广东领益智造股份有限公司股份比例达 58.86%，这种稳定的股权结构为公司战略决策和长期发展提供了保障。

从公司治理角度看，领益智造董事会由 7 名董事组成，其中包括董事长曾芳勤、副董事长贾双谊、外部董事尉征慧、职工董事黄金荣以及三名独立董事阮超、刘健成和蔡元庆。

公司于 2025 年 10 月 30 日召开的临时股东大会审议通过了关于发行 H 股股票并在香港联合交易所有限公司上市的相关议案，显示了股东对公司赴港上市的支持。

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  董事高管

领益智造的核心管理团队经验丰富，且长期稳定。

曾芳勤作为公司的董事长、总经理兼法定代表人，是领益智造的灵魂人物。

她在精密制造行业拥有深厚积累，成功引领公司从传统制造向智能制造服务商的转型。

高管团队中，贾双谊担任副董事长，郭瑞担任董事会秘书，共同组成了公司的核心管理架构。

公司管理团队展现出较强的战略眼光和执行能力，近年来通过一系列并购整合，成功切入新能源汽车产业链。

2025 年，公司宣布拟以 24.04 亿元全现金收购浙江向隆，补齐汽车传动系统的关键拼图。

同时，公司积极推进对江苏科达的收购，布局汽车内外饰件，展现了管理团队在产业整合方面的能力。

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中介团队

领益智造此次 H 股发行上市的中介团队阵容强大，独家保荐人为国泰海通及国泰君安国际。

国泰君安国际及海通国际作为联席保荐人，在港股 IPO 领域拥有丰富经验，特别是在消费电子和高端制造行业。

这两家保荐人曾协助多家内地知名科技企业完成港股上市，拥有广泛的国际投资者网络和丰富的资本市场监管经验。

此外，公司还聘请了多家专业机构负责审计、法律等相关工作，确保上市过程符合香港联交所的监管要求。

从 A 股市场表现来看，领益智造目前市值近千亿元，此次 H 股发行将进一步增强公司的资本实力，为未来扩张提供资金支持。

招股书显示，领益智造此次赴港上市募资将重点投入 " 人（人形机器人）、眼（XR）、折（折叠屏）、服（服务器）" 四大核心前沿领域。

在人形机器人赛道，公司已搭建多条专属人形机器人加工产线，包含 CNC、3D 打印、粉末冶金（MIM）、压铸等工艺。

2025 年 8 月，公司参加世界人形机器人运动会取得 " 两金一铜 " 的好成绩，体现了技术实力。

在算力基础设施领域，公司针对高密度 AI 算力服务器，已开发出 " 羽毛铜仿生结构 " 纳米散热技术及大功率电源产品。

这些曾用于手机的微型精密技术，正被放大应用到服务器机柜中，成为支撑算力底座的关键组件。

从消费电子到新能源汽车的跨界扩张方面，公司通过并购构建了 " 动力电池 + 汽车饰件 + 传动系统 " 的产品矩阵。