$ 长信科技 ( SZ300088 ) $   长信科技与台积电玻璃基板合作完整拆解（分清层级、分工、虚实）

一、核心结论：长信不直接和台积电签约，是群创光电独家大陆 TGV 深加工合作伙伴，间接切入台积电 CoPoS/CoWoS 玻璃基板验证链

1.   台积电官方玻璃基材合作方只有两家：群创光电、日本揖斐电 Ibiden；

2.   群创只做大尺寸 G8.5 玻璃原片，没有 TGV 打孔、填铜、RDL 布线半导体加工能力；

3.   长信是群创该项目大陆独家外协加工厂，群创所有送台积电验证的玻璃大板，全部交给长信做全套 TGV 深加工，再回流群创整合后送台积电测试。

二、完整产业链分工流程（清晰链路）

1.   群创光电：产出低膨胀 G8.5 无碱玻璃大板（台积电指定基材）

2.   发往长信科技加工：

超薄减薄抛光→飞秒激光 TGV 打孔→清洗扩孔→ PVD 溅射铜种子层→高深宽比电镀填铜→ CMP 整平→表面精细 RDL 布线

3.   加工完成送回群创：退火、检测、分板，做成玻璃芯基板

4.   群创 + 揖斐电做 ABF 复合压合，产出完整玻璃复合载板

5.   交付台积电：用于 CoPoS 面板级封装、AI GPU 光引擎玻璃基板（适配康宁玻璃桥 TGV 载板方案）

三、合作基础（为什么是长信，不是沃格 / 京东方）

1.   十年存量绑定：长信长期是群创大陆唯一认证玻璃减薄、镀膜供应商，面板业务深度合作，品控、产线标准完全打通，省去 1 – 2 年新供应商认证周期；

2.   工艺全栈优势：国内少数打通减薄 -TGV 打孔 - 填铜 - 电镀 -RDL 布线全套流程，良率稳定 85%+，匹配台积电大尺寸封装要求；

3.   定位互补：群创做原片，长信做精密深加工，不存在同业竞争。

四、关键进度（2026 – 2028 时间线）

1.   当前（2026 年中）：联合样品送台积电实验室验证，TGV 专用中试线 7 – 8 月完工，年产能 10 万片玻璃基板；

2.   2026 年底：小批量试产交付群创，供给台积电工程样片；

3.   2027 年：新建量产产线，规模化供货，TGV 业务开始贡献营收；

4.   2028 年：台积电 CoPoS 玻璃基板大规模落地，长信业务迎来放量拐点。

五、两个重要区分（避免市场误区）

1. 长信≠直接台积电供应商

没有直接商业合同，订单来自群创，属于二级配套；对比揖斐电是台积电一级载板厂商。

2. 长信只做 TGV 玻璃载板加工，没有康宁玻璃桥核心光波导工艺

- 台积电 CoPoS 玻璃基板：电互连 TGV 基板（长信核心业务）

- 康宁 Glass Bridge 狭义玻璃桥：埋入离子交换光波导（耦合光路，长信无此技术，京东方 / 康宁掌握）

两者同属玻璃基光互连，但工艺、产品完全分开；长信只配套载板底座，不做光路耦合片。

六、和同行对比

- 京东方：直接和康宁合作，同时拥有玻璃原片 + 光波导 +TGV，可产出完整玻璃桥耦合件；

- 沃格光电：TGV 量产线成熟，但无群创这种台积电一级基材厂独家绑定；

- 长信科技：独家绑定群创，间接切入台积电全球 AI 封装玻璃基板供应链，深加工全流程国内第一梯队。

七、风险提示

1.   目前仅样品验证，未进入台积电正式量产供应链，存在验证不通过、良率不及预期风险；

2.   2026 年无大规模业绩，2027 年后才会逐步兑现；

3.   仅做加工环节，毛利率低于自主玻璃原片、光波导厂商；

4.   台积电不会单一依赖群创 + 长信，同时并行揖斐电日系路线，存在路线分流。

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