国信证券（002736）（002736.SZ）研报指出，德业股份（605117）（605117.SH）拟建 9GWH 工商业储能（885921）产能，受益全球储能（885921）高景气度。本次扩产有助于匹配海外工商业储能（885921）市场增量，完善公司光储全品类布局，进一步打开业绩增长空间。全球储能（885921）市场多点开花。地缘政治波动加剧全球能源（850101）供应的脆弱性，推动了户用及工商业储能（885921）需求的爆发式增长。根据业绩交流会反馈，强劲的海外需求推动 Q1 逆变器（884304）和电池包业务收入均突破 20 亿元，其中储能（885921）电池包收入同比增速接近 260%。当前股价对应 PE 为 20.1/18.0/15.1x。维持 " 优于大市 " 评级。