短短数日，东北证券研究所计算机首席分析师赵宇阳接连卷入多起风波。AI 板块 " 低位沉默高位唱多 " 遭客户激烈指责、研报被京东方 A证代公开批注质疑、社交平台晒走势图意外暴露交易记录。加上此前为争夺热门标的覆盖权与同事深夜互怼的旧事，这家老牌券商的研究团队正面临严峻的信任拷问。

一、客户怒斥 " 底部装死、高位唱多 "

近日，一张聊天截图引发金融圈广泛讨论。截图显示，有客户对赵宇阳的研究节奏提出激烈质疑。

据聊天记录，该客户指责赵宇阳在 AI 板块底部启动时 " 一言不发 "，等到板块已涨至高位震荡时才密集发布研报、高调唱多。客户自述其自行在底部重仓买入 AI 板块，一路持有获得超过 300% 的涨幅。而作为计算机行业首席分析师的赵宇阳，在整个板块底部启动阶段几乎没有发声。

" 起步的时候你咋不发呢 " 客户在群内怒怼。

二、研报被指 " 虚假陈述 "，京东方证代公开质疑

赵宇阳的研报质量也遭遇公开挑战。网络截图显示，赵宇阳撰写的研报被京东方 A 证券事务代表罗文捷直接批注红叉与问号。

该研报涉及京东方 A 与力诺药包两家公司。其中关于 " 客户方面与京东方建立联合研发 " 的表述引发质疑。研报称相关客户 " 已与京东方建立联合研发合作，京东方成立专项团队对接，公司根据京东方需求调整配方和参数 "。京东方方面似乎对上述合作关系的表述存在异议。

根据《发布证券研究报告暂行规定》及《证券分析师执业行为准则》，分析师应当保证研报信息来源真实、分析结论具有合理依据。近年来，监管层已多次对研报业务违规行为亮出红牌。多家券商及分析师因研报信息误导、泄露未发布观点、擅自买卖股票等行为被处罚。在监管持续高压的背景下，研报被上市公司公开质疑，性质不容小觑。

二、社交平台晒单暴露交易记录

研报争议外，赵宇阳在社交平台发布圣泉集团走势截图时，图片中意外出现个人买卖记录。

《证券法》明确规定，证券从业人员在任职期间不得直接或者以化名、借他人名义持有、买卖股票。近年来，已有多名分析师因违规买卖股票、擅自荐股等行为被监管处罚，更有券商首席分析师因有偿 " 吹票 " 收受好处费而被判刑。

作为持牌分析师，在公开社交平台晒出个股买卖记录，无论是有意还是疏忽，都暴露出令人担忧的合规意识缺失。

四、此前曾因标的覆盖权与同事公开争执

这已不是赵宇阳第一次卷入风波。2025 年 12 月，她还因为海光信息、国盾量子等热门标的的覆盖权问题，与东北证券电子首席分析师、TMT 组长李玖在 TMT 大群内进行了长达 34 分钟的公开争执，双方争执升级至 " 有你没我，有我没你 " 的激烈程度。

公开信息显示，赵宇阳则曾在西部证券、华西证券等券商从事计算机行业研究，于 2025 年加入东北证券成为计算机首席分析师。

Wind 数据显示，东北证券 2025 年分仓佣金收入只有 1.4 亿元，相比于 2024 年的 1.6 亿元同比下滑 12.17%，排名行业第 26 位。在收入萎缩、派点压力加剧的背景下，热门标的覆盖权争夺与客户对研究实效的质疑同步升温。