五月底，被动元件市场突然 " 狂飙 "。原厂涨价函继续飞，现货市场封货、暂停报价的传闻不断，阻容行情被推到顶点。其中 MLCC 的涨幅尤其夸张 ," 电容一天一个价 "" 部分料翻了 2 到 5 倍 ", 甚至有人感叹比 2018 年那轮被动暴涨还猛。

转眼一个月过去，阻容市场还是很热，且价格仍处在上涨趋势中。

MLCC 这波涨价是怎么一步步起来的？最近又有哪些新变化？价格还在涨吗，缺货和交期咋样了，分销商们如何看待这场被动涨价潮？

这波 MLCC，是怎么一步步火起来的

先简单说说，MLCC 这波到底是怎么涨起来的。

这轮 MLCC 涨价是从 2025 年下半年开始、一路扩散过来的。从国产中小厂起步、龙头厂跟进、再到日韩大厂入场，从电阻、磁珠蔓延到 MLCC：

●   2025   Q4，台庆科 11 月率先调涨磁珠并减产，12 月富捷、合科泰等国产电阻厂集中发函，涨幅多在 8%-20%；

●   2026 Q1，涨价蔓延到龙头 , 风华、华新科、国巨跟进 , 国巨 2 月对芯片电阻调涨 15%-20%；

●   进入 Q2，日韩大厂入场，村田 4 月对 AI 服务器及高端车规 MLCC 调涨 15%-35%，三星电机 4 月对全系列调涨 5%-10%，太阳诱电 5 月跟进 , 从去年到今年累计涨幅达 65%。

而真正把行情推上风口浪尖的，可能不是这些涨价函，而是原厂 " 暂停接单 " 的传闻。

工商时报 5 月 27 日报道，风华全面暂停国内代理商 0402、0603 规格芯片电阻及 MLCC 新订单，消息一出市场情绪瞬间被点燃（风华随后在 6 月 1 日澄清并非全线暂停、只是部分暂缓且已恢复）。涨价函的铺垫遇上停单传闻和市场情绪，涨价的小火苗瞬间蔓延开来。

具体到 MLCC 的涨价，除了上述直接因素，背后可能主要还有三个原因：

一是代理到货减少 + 渠道情绪发酵，有部分代理商表示，他们最近几个月的到货量都有不同程度的减少。

二是日韩大厂产能向高端倾斜，消费类产品供货弹性减弱，根据 TrendForce 集邦咨询的调查，旺盛的 AI 芯片需求导致高端 MLCC 供需偏紧，并压缩了消费类 MLCC 供货，促使部分代理商展开预防性围购，供应商则以调价回应。

原厂数据同样展现了 MLCC 需求火热。截至 2026 年 3 月的第一季度，村田全公司接单出货比（BB）升至 1.24，其中 MLCC 单项高达 1.36；太阳诱电全公司 bb 值达到 1.25，电容单项达到 1.31，上一季度为 1.08。

三是大摩、高盛的 " 重磅预告 "，5 月 20 日左右，摩根士丹利对英伟达下一代 Rubin 平台做 BOM 拆解，结果发现单机架 MLCC 价值量从 GB300 的 1530 美元跃升至 VR200 的 4320 美元，暴涨 182%，仅次于 PCB 排在所有零部件涨幅的第二位；高盛则更直接，把 MLCC 称为 AI 产业链 " 下一个供给瓶颈 "，估算 AI 服务器对 MLCC 的需求在 2025 到 2030 财年增长约 4.3 倍，而行业产能年增速只略高于 10%。

于是，五月底现货市场的 MLCC 迎来了堪称 " 疯狂 " 的行情。

阻容现货市场

现在到底啥情况？

MLCC 年初其实没怎么涨，当时涨得明显的，主要是聚合物钽电容、高容高压陶瓷电容等紧缺型号。

到了   5 月，情况开始不一样：常规料也开始普遍跟涨，到五月末更是惊人。不少分销商表示 " 电容一天一个价 "" 一天就翻了一倍 "，部分料 " 翻了 2 到 5 倍，高容更多 "，甚至出现了国外货比国内还便宜的情况。与此同时，" 缺货 " 也绕不开，有人看到挂了很多货，一问却都 " 被扫完了 "。

不过，在一片火热中，当时也有一些冷静的声音：有分销商提到，实际出货量并没有同步放大，不少货是在市场里 " 拉来拉去 "，真正给到终端的并没那么多，甚至有代理表示，5 月的成交反而比 4 月还减少了。

转眼一个月过去，阻容市场依旧很热，是行业群和朋友圈的热门讨论话题。有电子元器件分销商反映，现在市场报价仍然很乱。

价格上，涨幅的说法不一。有分销商表示，日系、韩系大概涨了 2 到 8 倍，国产低容听说涨了 2 到 10 倍，高容在市场上更火，相对来说高容的价格更加坚挺些，低容比较活跃，但价格不稳。

从 MLCC 用量最大的 0201、0402 和 0603 尺寸的价格变化，可以一窥当下 MLCC 的市场冷暖。以 0402   104k   16V 为例，3 月价格是 0.0026 元 /PCS，  现在的价格是 0.012 元 /PCS，还有卖 0.02 元 /PCS 的。

相比之下，涨价更早的钽电容涨幅似乎现在没那么夸张。有专做 AVX 钽电容的分销商表示，TAJA106K016RNJ 为例，去年 3、4 月之前单价在 0.33 元，3、4 月涨至 0.48 元，5-6 月降至 0.42 元左右，去年 11 月底价格基本在 0.4 元左右，现在大概在 0.7 元左右了。

不过，涨价能不能传导下去，还得看客户的接受度，大家的感受有所差异。

有市场上的贸易商表示，由于涨价比较乱，客户观望情绪加重，整体生意并没有之前好。也有贸易商表示，他们市场和终端都做，最近出货比较多。有专做配单的贸易商表示，" 价格很乱，客户丢来的需求都不知道怎么弄，现在只能找各种渠道、关系想办法找货，除了被动元件，其他电子元器件也在涨价，客户也在观望，亏钱的订单不接。"

不过也有代理商表示，对于涨价，客户端的接受度没有一个统一标准，这要看客户类型，有的客户做的产品附加值高，手里订单充足，对价格就不敏感，那些做低端产品的客户就会感觉有点麻烦了。

综合目前的情况来看，阻容的热度仍在继续走高，很少有人能完全看明白这波行情。这波行情后续会怎么走，我们也会持续关注。

推荐阅读：

点击查看往期内容

↓↓↓

将芯世相设为 " 星标 "，第一时间收获最新推送

求点赞

求分享

求喜欢