$ 太极实业 ( SH600667 ) $  

一、股权关系（核心载体：海太半导体）

2009 年双方合资设立海太半导体（无锡）有限公司，是唯一合作主体：

1. 太极实业持股 55%，控股并合并报表；

2. 韩国 SK 海力士持股 45%，为二股东；

3. 无直接交叉持股：SK 海力士不持有太极实业母公司股份，太极实业也不持有 SK 海力士股份，仅在海太半导体共同持股。

4. 法律认定：SK 海力士是太极实业关联方，所有业务往来均为关联交易，定期上交所公告。

二、业务深度绑定（独家封测长单）

1. 专属代工定位

海太半导体是 SK 海力士中国大陆唯一 DRAM 存储封测基地，几乎只承接海力士订单，原则上不对外接大量第三方；承担海力士全球 40% – 50% DRAM 后段封装测试产能。

2. 长期锁单合同

最新第四期后工序服务合同：2025.7.1 — 2030.6.30，锁定 5 年合作；

盈利模式：全部生产成本由 SK 海力士承担 + 固定 10% 保底收益 + 超额产能奖励，业绩抗存储周期波动，每年稳定保底利润约 2.7 亿元。

3. 营收依赖度极高

海太半导体营收几乎 100% 来自 SK 海力士，贡献太极实业绝大部分半导体业务收入。

4. 技术授权

海太半导体封装工艺、存储芯片技术由 SK 海力士授权，主打 DDR4/DDR5 内存芯片封装、内存条组装。

补充公司官方提示：目前海太暂不对外提供 HBM 封测服务。

三、第三层合作：工程业务（十一科技）

太极实业全资子公司十一科技（国内头部洁净室工程商）长期为 SK 海力士无锡工厂提供晶圆厂洁净车间、机电配套工程，属于产业链配套合作，无股权绑定。

四、一句话总结

太极实业与 SK 海力士通过合资公司海太半导体实现股权绑定 + 独家长期封测订单合作，合作锁至 2030 年；叠加十一科技的工厂工程配套，是 A 股与海外存储巨头绑定最深的封测组合，但双方母公司不存在互相持股。

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