6 月 26 日盘后，*ST 未名（SZ002581，即未名医药，股价 3.20 元，市值 21.11 亿元）披露，公司收到山东证监局出具的行政监管措施决定书。该决定书指出，*ST 未名在 2025 年第三季度报告中，对部分中药饮片业务采用 " 总额法 " 确认收入的依据不足，导致信息披露不准确。上市公司及责任人被采取出具警示函的监管措施。

涉及 7900 万元营收调整

根据 *ST 未名在 2026 年 4 月 29 日凌晨披露的前期会计差错更正公告，上市公司在 2025 年第三季度对部分中药饮片业务确认收入时，采用总额法的依据不足。基于谨慎性原则，公司决定将该部分业务的收入确认方法由总额法改为净额法核算，并对 2025 年第三季度财务报表进行追溯调整。

具体来看，本次更正仅影响 2025 年第三季度合并利润表中的 " 营业收入 " 和 " 营业成本 " 科目。调整前，公司前三季度营业收入为 2.12 亿元，营业成本为 1.33 亿元；调整后，前三季度营业收入降至 1.33 亿元，营业成本降至 5394.75 万元，即两者同时调减 7902.10 万元。

由于收入和成本同步调减，此次更正对利润总额、净利润等关键指标并无影响，也不会导致定期报告出现盈亏性质的改变。

*ST 未名在公告中表示，更正后的财务数据能更客观、准确、真实地反映公司财务状况和经营成果，不存在损害公司及股东利益的情形。

山东证监局认定，岳家霖作为公司时任董事长兼总经理、周婷作为时任财务总监，对上述违规行为承担主要责任。二人及上市公司被采取出具警示函的措施，并记入证券期货市场诚信档案数据库。

山东证监局要求 *ST 未名在收到决定书之日起 30 日内提交书面报告。公司表示，将认真总结、吸取教训，本次行政监管措施不会影响公司的正常经营管理活动。

去年才正式导入中药饮片业务板块

目前，*ST 未名的主营业务仍集中在医药制造领域，核心产品包括鼠神经生长因子、干扰素等生物制品。2025 年年报显示，上市公司主营业务收入构成中，鼠神经生长因子产品收入占总收入的 66.47%，干扰素占 2.19%。

2025 年，也是 *ST 未名扩张中药饮片业务的第一年。年报显示，*ST 未名报告期内推动对四川固康药业有限责任公司（下简称固康药业）的增资并表，正式将中药饮片业务板块导入上市公司。不过，半年报显示，*ST 未名是在 6 月下旬，办理完成了固康药业相关工商变更登记与备案手续。

固康药业是一家集中药材加工、中药饮片研发、生产、销售的现代化中药行业供应链综合服务企业。该公司主要产品包括熊胆粉、麝香、天然牛黄、川贝母及川贝母粉、西洋参粉、三七粉、鹿茸粉等中药饮片。

固康药业业绩较稳健，2024 年营业收入及净利润分别为 7392.75 万元及 415.01 万元，2025 年前四个月净利润加速增长至 985.25 万元，超自身 2024 年全年净利润。

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