史上增长最快的新发 ETF，刚刚把 " 中国存储龙头 " 买成了前十大重仓！

6 月，Roundhill Memory ETF（DRAM）迎来重磅调仓动作，纳入首只 A 股存储龙头：兆易创新！

该 ETF 的权益资产相较于 5 月底，有三大看点：

1、DRAM 大幅加仓三星电子正股，" 现货 + 掉期 " 合计权重达到 25.8%，跃居第一大重仓股；

2、降低了美光、海力士、闪迪、铠侠的比重；

3、首次纳入 A 股兆易创新，权重 2.91%，直接位列第 8 大重仓。

( 本文内容均为客观数据信息罗列，不构成任何投资建议）

要看清本次再平衡中的调仓动作，我们需要先看一个关键的背景：DRAM 刚刚经历了一场极为罕见的爆发式增长。

作为市场首个专注于内存芯片领域的 ETF 产品，DRAM 仅用 54 天，规模突破就 230 亿美元，成为史上规模增长最快的新发 ETF。

更恐怖的是回报率—— 4 月 2 日上市以来，累计回报率突破 130%。

亮眼业绩吸引海量资金疯狂涌入。DRAM 在 6 月单月 " 吸金 "96 亿美元，上市两个多月累计流入额高达 183 亿美元，位居全美 ETF 第八位。

这种级别的资金洪流，叠加季度再平衡规则，给基金经理出了一道难题——如果直接在现货市场大量买入三星、美光或海力士正股，会受到流动性限制和市场冲击。

因此，在本次再平衡中，基金经理最明显的动作是：减持涨幅过大的个股，以及增加对存储芯片行业的二线阵营配置——首次纳入兆易创新（2.91%）、群联电子（0.68%）和旺宏电子（0.4%）。

为什么首次被纳入的存储芯片 A 股是兆易创新？

DRAM 属于主动管理型 ETF，由 Roundhill 的基金经理团队进行主动投资管理，核心宗旨是覆盖全球的存储市场。

其选股核心标准是：公司必须有至少 50% 的收入或利润来自于存储技术，包括 HBM、DRAM、NAND 闪存、NOR 闪存、SSD 及相关设备材料。

换言之，DRAM 的持仓不仅需要 HBM 和大型 DRAM 巨头，NOR Flash、SLC NAND、利基型 DRAM 同样是不可或缺的版图。

由于 CXMT、YMTC 这两大存储龙头目前均未上市，在已上市的中国存储公司中，兆易创新是全球 NOR Flash 市场前三、中国本土第一。

对于 DRAM 基金而言，兆易创新是海外资本在公开市场上可以买入、且市值和出货量具备国际代表性的标的。

DRAM 同时还新调入了另外两家存储产业链公司：群联电子和旺宏电子，前者是是全球最大的 NAND 闪存控制芯片和存储解决方案独立供应商，后者是全球 NOR Flash 与 ROM 的领军企业。

这一调整，让该 ETF 在全球存储芯片市场拥有了更广泛、更精准的代表性。

鉴于 DRAM 的成功，6 月 24 日，Roundhill 火速宣布推出 DRAM 的 2 倍杠杆产品—— Roundhill T-REX 2X Long DRAM Daily Target ETF（RAM）。

目标很直接：达到 DRAM 每日收益的 2 倍。

就在市场沉浸在 DRAM 的神话中时，周五，亚太芯片股率先崩盘，紧接着当日晚的美股也难逃一劫——费城半导体指数重挫 5.3%，美光科技跌 6.67%，DRAM 本身也下挫 6.52%。

本轮引发全球科技股抛售潮的催化剂是什么？

苹果涨价 +Open AI IPO，逻辑本质是：内存涨价反噬终端需求！

苹果官方在声明中说得很直白：AI 数据中心的疯狂扩张，导致存储芯片等核心硬件成本迎来了史无前例的暴涨，苹果已经无法自行消化。

翻译成大白话就是：AI 烧钱的代价，从今天起，由消费者买单。

苹果全面涨价，昭示着一个残酷的现实——当存储芯片贵到连巨头苹果都扛不住时，终端消费者的购买力还能撑多久？

市场开始重新评估此前的交易逻辑：内存价格上涨带来的芯片股利润扩张，是否正在以压制终端消费需求为代价？

几乎同一时间，市场传出重磅消息：原定于近期上市的 OpenAI，可能将 IPO 计划推迟到 2027 年。

此前华尔街给 AI 产业链疯狂买单的底层逻辑之一，就是期待 OpenAI 作为 " 终极独角兽 " 顺利上市，从而在二级市场完成史诗级的融资闭环。IPO 一旦延迟，意味着这笔庞大资金的退出通道被锁死。

摩根大通在报告中直言：OpenAI 延迟 IPO，引发了市场对 AI 企业通过资本市场融资、支撑庞大 AI 基建浪潮的深度担忧。

如果作为 AI 龙头的 OpenAI 都迟迟无法上市，谁还能证明高昂的 AI 投资可持续？

这场由超级存储周期引爆的狂欢，以及由苹果涨价引发的血案，本质上是硅基与碳基的资源抢夺。

一方面，DRAM 在 54 天内长成巨无霸，另一方面，苹果的涨价声明和 OpenAI 的 IPO 延期，像一盆冷水浇醒了市场—— AI 叙事再宏大，也抵不过 " 羊毛出在羊身上 " 的经济铁律。

硅基与碳基抢夺资源这一局，碳基终于能喘口气了？

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