零跑汽车正式推出首款 MPV 车型 D99，标志着其 " 科技普惠 " 理念首次延伸至 MPV 细分市场。这款基于 D 平台打造的车型以 24.98 万～31.98 万元的价格区间入市，全系标配双电机四驱系统、双腔空气悬架、高通双 8797 芯片及激光雷达智驾方案，延续了品牌 " 入门即高配 " 的产品策略。作为 D 平台第二款车型，D99 承载着提升品牌溢价与盈利能力的双重使命。

动力系统方面，D99 提供增程与纯电双版本选择。增程版搭载 80.3kWh 宁德时代电池，CLTC 纯电续航达 480 公里，支持 800V 高压快充技术；纯电版则配备 115kWh 超混电芯，续航里程突破 700 公里，峰值快充功率高达 460kW。值得注意的是，该车型成为全球纯电续航最长的增程式 MPV，其前双叉臂后五连杆底盘架构与 11 个安全气囊的配置，在同级市场中形成显著竞争优势。

全域自研体系成为零跑实现 " 高配低价 " 的核心支撑。据华创证券研究，零跑已实现三电系统、智能驾驶等核心部件 65% 的自研比例，单车型研发成本较外包模式降低 40%。技术降本成效显著：2022 年推出的 CTC 电池底盘一体化技术单台降本近 1500 元，2025 年发布的 Leap3.5 架构通过精简电子电气架构，使整车成本下降 30%-40%。这种垂直整合模式在 D 平台首款车型 D19 上已见成效，其 18% 的毛利率水平远超品牌整体均值。

成本压力正考验着零跑的盈利韧性。受碳酸锂价格翻倍及电池新国标实施影响，2026 年一季度零跑整车毛利率回落至 9.4%，同比下降 5.5 个百分点。公司创始人朱江明坦言，当前通过供应链协同与内部运营优化消化成本压力，但若原材料价格持续上行，终端售价调整将成为可能。数据显示，国内动力型磷酸铁锂正极材料价格较 2025 年 6 月上涨 100%，方形动力铁锂电芯均价累计涨幅达 15%。

海外市场成为破局关键。2026 年一季度，零跑海外销量占比达 37%，通过与 Stellantis 合资成立的零跑国际，以轻资产模式快速切入欧洲市场。截至一季度末，其全球销售网络已覆盖超 40 个国际市场，渠道数量突破 1000 家。公司设定 2026 年海外销量目标为 10 万 -15 万辆，计划通过整车出口与本地化生产双轨并行，构建新的盈利增长极。

MPV 市场的容量天花板构成现实挑战。乘联会数据显示，2025 年国内 30 万元级新能源 MPV 月均销量约 1.5 万辆，竞争异常激烈。零跑高级副总裁曹力表示，D99 定位 " 宜商宜家 "，目标跻身细分市场主流阵营。但 17 座自有零部件工厂带来的高额折旧成本，要求零跑必须保持销量规模以分摊固定支出，否则自研降本优势将被抵消。这场技术自研与市场容量的博弈，正考验着新势力品牌的战略定力。

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