雪佛龙进行差异化业务布局：拿下希腊多个近海区块勘探权布局长期增长，保留委内瑞拉运营资产，当前后者仍是影响其投资者信心、资本投放节奏及资产负债表风险判断的核心板块。

希腊业务：已获得该国 4 个近海区块勘探权，其中独立运作的 10 号区块获 70% 权益并担任作业方，叠加该区块后合计持有 5 个近海勘探许可。当前阶段无即时营收与现金流贡献，核心工作为开展二维、三维地震勘探与技术评估，属于战略选择权资产，不直接影响短期估值，作业主导权仅可优化执行效率，无法提升油气发现概率。

委内瑞拉业务：通过两份增产协议及与委内瑞拉国家石油公司（PDVSA）的资产置换，将 Petroindependencia 合资项目持股提升至 49%，获得阿亚库乔 8 号区块开发权益，目前参与当地 5 个油气生产项目，可支撑当前稳产与现金流创造，但持续暴露在资本投入、项目执行及政策变动的风险下，相关业务高度依赖美国对委的制裁宽松政策环境。

后续关注点：希腊方面需跟踪勘探技术工作推进、优质开发目标落地进度；委内瑞拉方面需观察政策友好窗口期是否延续、增产协议能否落地为稳定产出，警惕其政策环境恶化或运营不及预期的风险。