当前，" 国药系 " 非核心及低效亏损资产整合正在加速推进中。

据悉，" 国药系 " 近期多家医药企业股权被转让，涉及国药控股宜昌医药贸易有限公司 65% 股权、国药控股巴东有限公司 70% 股权、国药控股遵义医疗供应链服务有限公司 70% 股权、国药集团成都信立邦生物制药有限公司 100% 股权。

其中，国药控股宜昌医药贸易有限公司成立于 2019 年 6 月 5 日，注册资本 2000 万元人民币，所属行业为医药流通批发业。股权结构方面，国药控股宜昌有限公司持股 65%，为本次转让方；宜昌美健药业有限公司持股 35%。公司具备完整的医药流通准入资质与宜昌区域市场基础。

国药控股巴东有限公司成立于 2018 年 3 月 8 日，注册资本 2000 万元人民币，注册地位于湖北省恩施土家族苗族自治州，所属行业为医药流通批发业。股权结构方面，国药控股恩施有限公司持股 70%，为本次转让方；巴东县杏林医药有限公司持股 30%。据悉，作为深耕鄂西山区的县域医药流通主体，该标的的价值并非单一资质或渠道的叠加，而是合规准入、属地市场与控股控制权三者形成的协同价值。

国药集团成都信立邦生物制药有限公司成立于 2002-06-14，注册资本为 4585 万元，经营范围包含：药品生产；药品委托生产；酒类经营等。该公司由国药集团宜宾制药有限责任公司持股 100%。2023 年、2024 年前 7 月，标的企业营收分别 854.29 万元、158.63 万元，净利润分别为 7.46 万元、-325.41 万元。截至 2024 年 7 月末，标的企业资产总计 3801.73 万元，负债总计 58.99 万元。

本次被拍卖股份的 4 家公司成立日期不算长，除国药集团成都信立邦生物制药于 2002 年成立外，其余均在 2018 年后。各企业分属不同业务赛道，除国药集团成都信立邦生物制药属于生物制药业外，其余均为国药控股布局基层市场的医药流通平台。且四家企业均面临阶段性的经营承压，如国药控股遵义医疗供应链服务有限公司 2025 全年净亏损 159.18 万元，2026 年前 4 个月亏损态势延续 ( 亏损 135.19 万元 ) 。

此外，根据梳理，国药系自 2025 年以来已经出售包括国药控股转让健嘉医疗投资管理有限公司 45% 股权、国药控股湖南以 4494 万元底价转让其持有的国药控股湖南中医药有限公司 60% 股权等多家公司股权，加速处置旗下非核心及低效亏损资产。

除了转让公司股权外，近期 " 国药系 " 还终止了一项 47 亿元并购。即 6 月 17 日派林生物公告，国药集团中国生物筹划近一年、对价 46.99 亿元的控股权收购宣告终止。核心受二级市场股价大幅低于协议转让价、行业景气下行拖累；该事件反映市场对血制品高溢价并购容忍度下降，行业短期受税收、集采、库存压力承压，不过分析指出，长期浆站、牌照稀缺的壁垒与需求支撑逻辑不变。

纵观国药系近期一系列动作，其核心逻辑十分清晰：告别过去粗放式规模扩张，转向精细化高质量发展。过去医药央企通过不断并购区域药企、布局全产业链扩大市场，追求营收规模；如今在政策监管趋严、盈利空间压缩的大环境下，做大不再是核心目标，做强主业、提升资产回报率成为核心方向。

据悉，国药系也在重金收购一些优异且合适的标的。如 6 月初，国药集团旗下国药集团 ( 北京 ) 科技创新研究院与艾德生物签署股权转让协议，以 16.54 亿元拿下艾德生物 20% 股权，交易完成后国药集团成为其实控人。数据显示，2023 年 -2025 年，艾德生物营收一直保持增长状态，归母净利润在 2025 年增长迅速，同比增长 41.71%。其中，艾德生物主要的营收产品检测试剂同比增长 8.56%，这一产品的毛利率达到 89.95%。

参考：制药网

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